證券時報
2025-03-31 14:56
近期，受政策鼓勵和股市回暖等因素影響，多家理財公司加大含權理財產(chǎn)品發(fā)行力度。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，目前處于“募集”“待售”狀態(tài)的混合類和權益類理財產(chǎn)品數(shù)量已達295只，其中，混合類產(chǎn)品286只。
含權理財產(chǎn)品發(fā)行升溫
從發(fā)行機構來看，工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、招銀理財、興銀理財?shù)?0余家理財公司近期均有混合類、權益類理財產(chǎn)品等待上架。
從含權益類理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置來看，多數(shù)產(chǎn)品仍以“穩(wěn)健”為主，風險等級多在R2—R3?；旌项惍a(chǎn)品多數(shù)投資于固定收益類資產(chǎn)以及具有類固定收益屬性的權益類資產(chǎn)，如優(yōu)先股等。
以目前處于募集期的“工銀理財·鑫悅優(yōu)先股策略優(yōu)選最短持有180天混合類開放式理財產(chǎn)品”為例，該產(chǎn)品主要投資于債權類資產(chǎn)及具有類固定收益屬性的權益類資產(chǎn)。權益方面，通過優(yōu)先股優(yōu)選策略，積極配置具有固定收益特征、股息率穩(wěn)定、由高等級優(yōu)質主體發(fā)行的優(yōu)先股資產(chǎn)。
此外，從投資策略來看，優(yōu)先股策略、量化策略近年來受到理財公司重視。例如，光大理財“陽光橙安盈量化增強日開1號（60天最低持有）”，該產(chǎn)品在綜合考慮產(chǎn)品收益性和流動性的前提下，通過對各類資產(chǎn)目標收益和風險特征研究判斷，嚴控風險敞口，通過投資量化套利、市場中性等量化策略類資產(chǎn)，適度增加組合彈性，力爭在有效控制風險的前提下實現(xiàn)理財產(chǎn)品穩(wěn)健增值。
規(guī)模占比有待提高
不少業(yè)內(nèi)人士認為，近期含權類理財產(chǎn)品發(fā)行升溫的原因主要有兩個方面：一是近期推出的一攬子增量政策，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，有效提振市場信心，權益市場回暖，投資者的風險偏好有所提高；二是相關部門大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、銀行理財?shù)荣Y金入市堵點，努力提振資本市場。多家理財公司響應政策號召，擇機加大對權益類資產(chǎn)的投資力度。
中國銀行研究院研究員杜陽分析稱，銀行布局權益類理財可以利用股市上漲機會為客戶創(chuàng)造更高收益，平衡整體收益水平，減少債券市場波動對理財產(chǎn)品的負面影響。
值得注意的是，雖然權益類理財產(chǎn)品加速發(fā)行，但從整體市場布局來看，此類產(chǎn)品規(guī)模占比仍較小。
據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月31日，全市場混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模5675.41億元，權益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模291.74億元，這在整體規(guī)模超過28萬億元的理財市場中占比較小。
工銀理財總裁高向陽建議，銀行理財行業(yè)應從戰(zhàn)略高度重視國內(nèi)權益市場的投資機遇。長期來看，市場對中國資產(chǎn)的重新定價可能剛開始，建議銀行理財公司持續(xù)加強權益投資能力建設，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，以更加積極的態(tài)度把握權益市場投資機遇。
