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【導(dǎo)讀】“費(fèi)率戰(zhàn)”愈演愈烈，多只指數(shù)基金宣布降費(fèi)

時(shí)值年末，在指數(shù)基金這個(gè)年內(nèi)最重要的規(guī)模戰(zhàn)場(chǎng)上，基金公司費(fèi)率戰(zhàn)愈演愈烈。

11月8日，博時(shí)基金發(fā)布公告，自11月11日起，包括博時(shí)上證50ETF在內(nèi)的3只基金降費(fèi)。此前，易方達(dá)、華夏、華寶、國(guó)泰等指數(shù)基金巨頭也紛紛調(diào)低旗下多只指數(shù)基金費(fèi)率。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月9日，11月以來已有26只指數(shù)基金降費(fèi)（A、C份額分開計(jì)算），年內(nèi)更是有多達(dá)85只指數(shù)基金實(shí)施降費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，降費(fèi)讓利投資者，有助于降低投資者的投資成本，提升投資體驗(yàn)；另一方面，降費(fèi)也會(huì)使得基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化，基金公司應(yīng)該聚焦差異化競(jìng)爭(zhēng)路線，同時(shí)在策略組合的基礎(chǔ)上做好投研服務(wù)，提升投資者的獲得感。

多只指數(shù)基金宣布降費(fèi)

11月8日，博時(shí)基金發(fā)布公告，自11月11日起，博時(shí)上證50ETF及其聯(lián)接基金管理費(fèi)年費(fèi)率由0.30%降至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%降至0.05%；博時(shí)國(guó)證2000ETF的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.50%降至為0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%降至0.05%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，11月以來已有26只指數(shù)基金宣布降費(fèi)（A、C份額分開計(jì)算），年內(nèi)更是有85只指數(shù)基金實(shí)施降費(fèi)。

華南一位大型基金公司人士指出，去年開始公募基金行業(yè)掀起“降費(fèi)潮”，從主動(dòng)權(quán)益基金蔓延至ETF等品類。今年以來，公募基金的增量規(guī)模主要來自ETF，業(yè)內(nèi)對(duì)ETF的重視程度空前，ETF的競(jìng)爭(zhēng)近乎白熱化。

“從2023年底的14560億元規(guī)模、725只產(chǎn)品，到2024年11月，股票型ETF的規(guī)模和數(shù)量已經(jīng)發(fā)展到了28930億元、805只。指數(shù)基金越來越同質(zhì)化，想要脫穎而出并非易事，所以，基金公司打起了‘價(jià)格戰(zhàn)’。尤其是大型基金公司，它們憑借規(guī)模效應(yīng)，擁有更大的降價(jià)空間?！背啃牵ㄖ袊?guó)）基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴說。

平安基金指數(shù)投資負(fù)責(zé)人錢晶及天相投顧相關(guān)人士還關(guān)注到，投資者對(duì)費(fèi)率的敏感性也給了基金公司更大的降費(fèi)動(dòng)力。投資者對(duì)成本越來越敏感，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)較大或回報(bào)率不高的情況下，低費(fèi)率產(chǎn)品更具吸引力。降費(fèi)可以幫助基金公司留住現(xiàn)有客戶并吸引新客戶。

指數(shù)產(chǎn)品降費(fèi)或成趨勢(shì)

越來越多的指數(shù)產(chǎn)品加入降費(fèi)行列，降費(fèi)或成為大趨勢(shì)。

天相投顧人士直言，未來ETF等指數(shù)基金的“降費(fèi)潮”有可能從規(guī)模較小的基金產(chǎn)品，逐漸蔓延到規(guī)模較大的基金產(chǎn)品。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，如果規(guī)模較小的基金產(chǎn)品通過降費(fèi)獲得了更多的市場(chǎng)份額，規(guī)模較大的基金產(chǎn)品可能會(huì)被迫跟進(jìn)。值得注意的是，規(guī)模更大的ETF往往在費(fèi)率上更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種傳導(dǎo)可能需要一定的時(shí)間。

博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩也認(rèn)為，一方面，跟海外市場(chǎng)指數(shù)基金的費(fèi)率相比，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的費(fèi)率仍偏高；另一方面，市場(chǎng)對(duì)ETF工具性、低費(fèi)率的認(rèn)知度會(huì)越來越高，規(guī)模大的同類產(chǎn)品為保持競(jìng)爭(zhēng)力，很有可能跟隨降費(fèi)步伐。

盈米基金研究員馮梓軒認(rèn)為，對(duì)于規(guī)模較大的ETF來說，降低費(fèi)率可以吸引更多資金流入，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和成本控制。這些產(chǎn)品通常具有更高的流動(dòng)性和透明度，這也有助于吸引更多投資者。

錢晶認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺(tái)和銀行渠道在指數(shù)市場(chǎng)的擴(kuò)展，以及它們對(duì)低費(fèi)率產(chǎn)品的偏好，也助推了此次降費(fèi)潮。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和銀行往往擁有龐大的客戶群體，低費(fèi)率的產(chǎn)品可以更好地滿足客戶需求，并增加渠道的推廣積極性。

公募基金行業(yè)積極應(yīng)對(duì)

作為行業(yè)的重點(diǎn)增量業(yè)務(wù)和面向未來的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊，ETF等指數(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)走向白熱化。基金公司也在積極應(yīng)對(duì)降費(fèi)大潮，聚焦差異化競(jìng)爭(zhēng)路線，做好產(chǎn)品和服務(wù)，提升投資者的獲得感。

“打鐵還需自身硬，基金公司應(yīng)對(duì)費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的最好辦法就是修煉好內(nèi)功，包括做好基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、提高投資者服務(wù)能力?！崩钜圾Q表示，就ETF產(chǎn)品來說，基金公司能做出差異化的空間確實(shí)不多。除了降費(fèi)以外，可以考慮拓展新興產(chǎn)品，如各種主題ETF、行業(yè)ETF，以滿足不同投資者的需求。

錢晶建議，第一，走差異化道路。通過創(chuàng)新型產(chǎn)品及差異化服務(wù)吸引投資者，降低對(duì)費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的依賴。第二，加強(qiáng)投資者教育。向投資者傳遞正確的投資理念，讓他們認(rèn)識(shí)到投資決策不僅僅取決于費(fèi)率，而是要綜合考慮產(chǎn)品的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期表現(xiàn)。第三，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。通過規(guī)?；图夹g(shù)手段降低運(yùn)營(yíng)成本，以應(yīng)對(duì)費(fèi)率下降帶來的收益壓力。

“費(fèi)率只是ETF規(guī)模增長(zhǎng)的影響因素之一，對(duì)基金公司來說，更重要的是產(chǎn)品布局和投研服務(wù)，基金公司應(yīng)該在自身優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上走差異化競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)品布局路線，同時(shí)做好投資者服務(wù)?！币普f。

馮梓軒也表示，在費(fèi)率下降的背景下，基金公司應(yīng)努力提升投研能力，優(yōu)化投資策略，并通過創(chuàng)新管理模式和優(yōu)化投資流程來提升投資能力。此外，還應(yīng)注重產(chǎn)品的差異化，避免簡(jiǎn)單依靠降低費(fèi)率來吸引客戶。同時(shí)，堅(jiān)持“以客戶利益為中心”，為投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)和良好的持有體驗(yàn)。

制作：小茉

審核：許聞