國金證券：關(guān)注軟飲料、乳制品領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者：闕福生2025-02-06 11:06

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，國金證券研報(bào)稱，1）軟飲料：春節(jié)期間軟飲促銷力度加大，行業(yè)競爭仍然激烈。陳列方面以堆頭、大規(guī)格、大單品為主，主流產(chǎn)品均有上架。促銷方面，終端針對(duì)核心大單品強(qiáng)化促銷力度，多以直接降價(jià)的形式吸引消費(fèi)者，預(yù)調(diào)酒、無糖茶等品類降價(jià)更為顯著。貨齡方面，淡季動(dòng)銷偏慢，尤其低度酒飲貨齡較高，其他飲料基本良性（3個(gè)月內(nèi)），包裝水和無糖茶貨齡最優(yōu)。預(yù)計(jì)春節(jié)期間僅東鵬特飲、部分送禮屬性產(chǎn)品動(dòng)銷表現(xiàn)較好。建議關(guān)注：百潤股份、東鵬飲料、農(nóng)夫山泉（港股）等。2）乳制品：渠道庫存持續(xù)調(diào)整下常溫奶新鮮度保持較優(yōu)，其中常溫酸奶新鮮度改善明顯，常溫酸奶終端銷售產(chǎn)品新鮮度多在1—2月區(qū)間；雙龍頭終端新鮮度均保持較好，同時(shí)在陳列方面占據(jù)主要比例。春節(jié)期間常溫奶多折扣促進(jìn)銷售但是整體售價(jià)相對(duì)表現(xiàn)穩(wěn)健，動(dòng)銷方面有所改善，產(chǎn)品方面持續(xù)向A2屬性、益生菌屬性、高鈣屬性等健康產(chǎn)品方向升級(jí)。建議關(guān)注：妙可藍(lán)多、伊利股份、蒙牛乳業(yè)（港股）等。

校對(duì)：呂久彪

責(zé)任編輯：楊國強(qiáng)