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當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月6日，英國(guó)央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

英國(guó)央行表示，美國(guó)關(guān)稅政策將增加經(jīng)濟(jì)的不確定性。與此同時(shí)，歐盟和日本也都在擔(dān)憂美國(guó)關(guān)稅政策帶來負(fù)面影響。

為何降息？

在2025年2月5日結(jié)束的會(huì)議上，貨幣政策委員會(huì)以7比2的多數(shù)投票決定將銀行利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.5%。兩位成員傾向于將利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，至4.25%。

英國(guó)央行利率和CPI走勢(shì)圖（2020年1月至今）

英國(guó)央行表示，過去兩年，該行在抑制通貨膨脹方面已取得重大進(jìn)展。此前的外部沖擊逐漸消退，同時(shí)限制性的貨幣政策抑制了第二輪影響，并穩(wěn)定了較長(zhǎng)期的通脹預(yù)期。這一進(jìn)展使得貨幣政策委員會(huì)能夠逐步撤回一定程度的政策限制，同時(shí)將銀行利率維持在限制性區(qū)間，以便繼續(xù)擠出持續(xù)存在的通脹壓力。

數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)2024年四季度的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）為2.5%。國(guó)內(nèi)通脹壓力正在緩和，但仍處于略高水平，部分指標(biāo)的回落速度比預(yù)期更為緩慢。盡管預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)潛在通脹壓力將進(jìn)一步減弱，但全球能源成本上升以及受管制價(jià)格的調(diào)整，預(yù)計(jì)將推動(dòng)2025年第三季度整體CPI通脹率升至3.7%。雖然預(yù)計(jì)此后CPI通脹率將回落至2%左右的目標(biāo)水平，但委員會(huì)將密切關(guān)注任何由此產(chǎn)生的更持久通脹壓力的跡象。

英國(guó)央行的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)比去年11月發(fā)布的上一次全面預(yù)測(cè)更糟糕。該行將今年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)減半至0.75%，反映出疲軟的商業(yè)和消費(fèi)者信心以及更緩慢的生產(chǎn)率增長(zhǎng)，盡管2026年和2027年的年增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)從1.25%略微上調(diào)至1.5%。

此外，英國(guó)央行預(yù)測(cè)2025年進(jìn)一步降息一到兩次。

英國(guó)央行降息后，英鎊延續(xù)弱勢(shì)，一度跌超1%，可能錄得1月2日以來最大單日跌幅，并從昨日觸及的四周高位回落。自去年9月以來，英鎊兌美元持續(xù)走弱，貶值幅度超過5%。

英鎊兌美元走勢(shì)

英國(guó)10年期國(guó)債收益率也下跌，報(bào)4.385%，較議息前的4.42%有所回落。

美國(guó)“關(guān)稅大棒”增加全球不確定性

在宣布降息當(dāng)天，英國(guó)央行表示，目前尚不清楚美國(guó)未來的關(guān)稅將如何影響英國(guó)的通脹，但其表示，全球關(guān)稅上調(diào)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，即使沒有特別針對(duì)英國(guó)。

事實(shí)上，在宣布對(duì)加拿大、墨西哥和中國(guó)上調(diào)關(guān)稅后，歐盟、日本和英國(guó)都在擔(dān)心“關(guān)稅大棒”會(huì)落到自己頭上。

葡萄牙央行行長(zhǎng)森特諾就表示，面對(duì)潛在關(guān)稅，歐洲必須齊心協(xié)力，并預(yù)見即將進(jìn)行的談判。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩表示，歐洲央行應(yīng)隨時(shí)準(zhǔn)備將借貸成本降至中性水平以下，以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他還表示，歐洲央行應(yīng)該對(duì)利率的最終水平保持“開放的心態(tài)”。

而日本財(cái)務(wù)相加藤勝信在2日出演的富士電視臺(tái)節(jié)目中，就美國(guó)特朗普政府加征高關(guān)稅一事，稱“非常擔(dān)憂會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響”。他還表示，“必須密切關(guān)注”匯率變動(dòng)和美國(guó)貨幣政策的動(dòng)向。

加藤提及對(duì)特朗普政府高關(guān)稅措施會(huì)帶來物價(jià)上漲的擔(dān)憂，以及特朗普政府化石燃料增產(chǎn)的方針，強(qiáng)調(diào)“尤其必須密切關(guān)注對(duì)日本的影響并進(jìn)行必要的應(yīng)對(duì)”。

在將被加征25%關(guān)稅的墨西哥，很多日系車商設(shè)有生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)，若啟動(dòng)關(guān)稅措施，則不可避免地將受到?jīng)_擊。日本政府相關(guān)人士指出“可能演變?yōu)楣?yīng)鏈的重組”，還表示“沒想到曾具有優(yōu)勢(shì)的墨西哥的工廠地理位置一下子變成最不利的情況，今后很難預(yù)測(cè)”。

校對(duì)：劉榕枝