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隨著DeepSeek帶來的AI投資行情持續(xù)高漲，基金經(jīng)理對新技術(shù)帶來的投資機(jī)會(huì)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的欲望。

券商中國記者注意到，富國基金范妍等多位基金經(jīng)理在節(jié)后第一周就火速調(diào)研相關(guān)概念公司，還有百余家機(jī)構(gòu)在大年初七就開始扎堆調(diào)研上市公司，希望能夠捕捉到春季上漲行情。

DeepSeek關(guān)注度高漲，基金經(jīng)理火速調(diào)研

春節(jié)期間DeepSeek爆火之后，節(jié)后3個(gè)交易日DeepSeek指數(shù)上漲27.48%，多只概念股掀起漲停潮。記者注意到，有多位基金經(jīng)理在節(jié)后第一周就火速調(diào)研了相關(guān)概念公司。

在上海鋼聯(lián)調(diào)研會(huì)上，包括富國基金范妍、平安基金黃維、諾安基金陳衍鵬等基金經(jīng)理現(xiàn)身。上海鋼聯(lián)表示，公司希望盡快把基于DeepSeek的“小鋼”做出來，在一季度借助DeepSeekR1快速蒸餾出全新的“宗師”模型，并切換“小鋼”的基座模型。

國金證券、開源證券、浙商證券和民生證券等4家券商在2月4日（大年初七）同時(shí)調(diào)研了漢王科技，漢王科技在接受調(diào)研時(shí)表示， 2024年3月就已經(jīng)完成了天地大模型的研發(fā)并通過國家備案，目前，公司的視覺大模型也正在加緊訓(xùn)練中，公司正在加速研究和開發(fā)四足機(jī)器狗等產(chǎn)品。

公司已經(jīng)在端側(cè)產(chǎn)品中與不同的技術(shù)進(jìn)行了結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了多種大模型的應(yīng)用。2024 年，公司就將多個(gè)大模型對接到端側(cè)設(shè)備的“I 助手”功能中，涵蓋了如對話、寫作、會(huì)議紀(jì)要、精準(zhǔn)檢索、家庭教育等多個(gè)功能。對于DeepSeek的接入，公司將進(jìn)行充分的技術(shù)測試與評(píng)估，技術(shù)人員初步判斷可以與現(xiàn)有的體系無縫對接，且在從云端調(diào)用模型方面沒有任何障礙。

還有84家機(jī)構(gòu)調(diào)研了軟件開發(fā)類公司新開普，新開普表示，公司基于盤古、通義等大模型打造了“小美同學(xué)”校園生活I(lǐng)產(chǎn)品?！靶∶劳瑢W(xué)”融合了數(shù)字人、語音識(shí)別、語義理解和大語言模型等先進(jìn)技術(shù)，通過集成大模型的RG/gent/nl2sql 等能力，在校園迎新、學(xué)生事務(wù)管理、教務(wù)工作、就業(yè)指導(dǎo)等多元場景提供個(gè)性化的 I 學(xué)習(xí)路徑推薦、業(yè)務(wù)咨詢疑、一句話辦事、師生個(gè)人智能問數(shù)等智能體服務(wù)，在業(yè)務(wù)落地學(xué)校獲得良好反響，但目前“小美同學(xué)”收入占比較低，不會(huì)對公司業(yè)績造成重大影響，請廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

百余家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研這家公司

大年初七，醫(yī)療器械類公司魚躍醫(yī)療也獲得134家機(jī)構(gòu)火速調(diào)研，其中50家為公募基金，財(cái)通基金名將沈犁現(xiàn)身魚躍醫(yī)療調(diào)研。

記者注意到，機(jī)構(gòu)的提問主要集中在便攜式制氧機(jī)制造商Inogen的業(yè)務(wù)布局情況。魚躍醫(yī)療表示，公司作為中國家用醫(yī)療器械領(lǐng)先企業(yè)，擁有豐富的產(chǎn)品矩陣、規(guī)?；a(chǎn)實(shí)力、亞洲成熟且多層次的營銷網(wǎng)絡(luò)，可以為Inogen亞洲業(yè)務(wù)拓展、降本增效、產(chǎn)品組合擴(kuò)展與創(chuàng)新等方面提供戰(zhàn)略性資源，以促進(jìn)Inogen產(chǎn)品線的多元化發(fā)展與業(yè)績的持續(xù)成長。

根據(jù)Inogen公告，相較于2023年，2024年Inogen初步預(yù)計(jì)營業(yè)收入同比增長6%（未經(jīng)審計(jì)），Inogen的經(jīng)營業(yè)績目前處于恢復(fù)階段。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)來看，魚躍醫(yī)療、科德數(shù)控、新開普、沃特股份、上海鋼聯(lián)、亨通光電分別獲134家、83家、84家、58家、38家、34家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

富國基金關(guān)注度最高的前三只個(gè)股為科德數(shù)控、上海鋼聯(lián)和亨通光電；南方基金關(guān)注度最高的前三只個(gè)股為新開普、科德數(shù)控和亨通光電；諾安基金關(guān)注度最高的前三只個(gè)股為新開普、上海鋼聯(lián)和魚躍醫(yī)療。

基金經(jīng)理看好AI投資新機(jī)會(huì)

節(jié)后有多位基金經(jīng)理火速調(diào)研了DeepSeek概念公司，他們紛紛看好AI新技術(shù)催化帶來的投資機(jī)會(huì)。

富國基金范妍去年接手富國穩(wěn)健增長混合基金經(jīng)理以來，維持了較高的倉位運(yùn)作，近6個(gè)月業(yè)績回報(bào)達(dá)到15.62%。范妍表示，自己以成長類行業(yè)（電子、新能源、醫(yī)藥、軍工）和周期類行業(yè)（地產(chǎn)、化工、有色）為主，對于新技術(shù)新方向保持較高的關(guān)注。

黃維堅(jiān)定看好科技成長和自主可控方向，他認(rèn)為：

1、全球人工智能進(jìn)入應(yīng)用落地階段，應(yīng)用落地需要和硬件做緊密結(jié)合，未來人工智能將會(huì)嵌入幾乎所有硬件產(chǎn)品，這會(huì)帶來硬件終端的升級(jí)迭代，例如大量硬件需要連網(wǎng)、內(nèi)部數(shù)據(jù)儲(chǔ)存容量需要提升、芯片算力需要增加和內(nèi)部元器件需要更集成化等，這些都會(huì)帶來電子制造業(yè)的投資機(jī)會(huì)。2025年有望看到各類AI終端百花齊放，可能會(huì)推動(dòng)新一輪換機(jī)需求，從而帶動(dòng)整體科技行業(yè)景氣度提升。從產(chǎn)業(yè)端我們也看到驗(yàn)證，例如字節(jié)跳動(dòng)2025年大額算力資本開支，以及在智能穿戴和手機(jī)終端的布局。因此，看好端側(cè)AI創(chuàng)新以及國產(chǎn)算力未來的投資機(jī)會(huì)。

2、自主可控將會(huì)加速推進(jìn)，我們已經(jīng)看到部分行業(yè)對使用國產(chǎn)供應(yīng)鏈的補(bǔ)貼政策，隨著上游各類科技制造業(yè)的發(fā)展成熟，2025年自主可控有望加速，并且體現(xiàn)在相關(guān)龍頭企業(yè)的業(yè)績上。

財(cái)通基金沈犁管理的財(cái)通景氣行業(yè)A近6個(gè)月業(yè)績回報(bào)為37.24%，沈犁維持了通信和半導(dǎo)體板塊、出海相關(guān)公司的持倉，減少了化工板塊的配置。他認(rèn)為人工智能已經(jīng)在下游各個(gè)領(lǐng)域初步應(yīng)用，效果令人滿意，滲透率會(huì)持續(xù)快速提升，硬件的投資浪潮會(huì)延續(xù)?；谟蛢r(jià)的弱平衡、以及未來供需關(guān)系走弱的可能，化工板塊的盈利空間可能會(huì)受到壓制。在全球范圍對比，國內(nèi)公司具備較好的競爭力，具有海外產(chǎn)能和渠道精耕的公司，在未來有較好的機(jī)會(huì)獲得增長。

陳衍鵬同樣對2025年上半年科技行情表示樂觀。一是對于人工智能板塊依然樂觀，長期維度看人工智能是人類歷史上的生產(chǎn)力革命，在很多領(lǐng)域降本增效及創(chuàng)造需求的邏輯還在驗(yàn)證過程中。國內(nèi)外科技巨頭持續(xù)加碼AI，繼2024年四季度美國博通、字節(jié)提高開支后，預(yù)期后續(xù)英偉達(dá)、微軟等巨頭也將會(huì)明確AI開支，AI相關(guān)的資本開支會(huì)進(jìn)入一個(gè)開支高峰期。二是依然要重視半導(dǎo)體設(shè)備材料的國產(chǎn)化進(jìn)程，半導(dǎo)體先進(jìn)制程是AI算力最底層的基礎(chǔ)，國內(nèi)AI芯片、HBM存力的突破必須依賴國產(chǎn)制程，同時(shí)美國對中國半導(dǎo)體的限制依然存在，日本也加入了對華制裁，在日美壟斷的一些半導(dǎo)體設(shè)備材料環(huán)節(jié)、AI芯片等領(lǐng)域國產(chǎn)化提高的迫切性將更高。三是政策轉(zhuǎn)向后宏觀經(jīng)濟(jì)有向好預(yù)期，對于一些有競爭格局好轉(zhuǎn)、需求向好的產(chǎn)業(yè)子方向要加大配置力度。

責(zé)編：汪云鵬

校對：蘇煥文