券商中國(guó)
陳銘
2025-02-10 07:33
一家對(duì)沖基金，突然刷屏了！
日前，對(duì)沖基金Citadel（城堡投資）罕見地披露了旗下多策略基金的收益情況。數(shù)據(jù)顯示，從2021年初至2024年9月，Citadel的三只主要基金合計(jì)創(chuàng)造了568億美元的驚人收益 ，折合人民幣約4100億元。
Citadel由華爾街傳奇投資人Ken Griffin創(chuàng)立，截至2025年1月1日，Citadel管理著650億美元的資產(chǎn)，是世界上最賺錢的對(duì)沖基金之一。
值得關(guān)注的是，Ken Griffin還是城堡證券（Citadel Securities）的創(chuàng)始人。今年1月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的公示文件顯示，城堡證券提交了在中國(guó)設(shè)立證券公司的申請(qǐng)。
去年6月份，還有外媒報(bào)道稱，由貝萊德和城堡證券支持的一個(gè)集團(tuán)，計(jì)劃在美國(guó)得克薩斯州籌建一家新的證券交易所，旨在挑戰(zhàn)紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易所。
不到四年，狂賺4100億元
據(jù)彭博社消息，本周，對(duì)沖基金Citadel因發(fā)行10億美元的債券而披露了一份招股說明書，意外曝光了這家全球頂級(jí)對(duì)沖基金旗下多策略基金的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況。
報(bào)道稱，數(shù)據(jù)顯示，從2021年初到2024年9月近四年時(shí)間中，Citadel的三只主要基金Wellington、Kensington和Kensington II合計(jì)創(chuàng)造了568億美元的收益 。在2021年初，上述基金的初始資產(chǎn)規(guī)模僅為236億美元。在不到四年的時(shí)間里，即使支付了75億美元管理費(fèi)和績(jī)效費(fèi)，以及170億美元所謂的“轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用”（其中約90%為員工薪酬），投資者仍凈賺300多億美元。
上述三只主要基金占Citadel今年年初管理的650億美元資產(chǎn)的80%。值得注意的是，自2018年以來，Citadel已向投資者分紅了180億美元。
招股書還披露了Citadel多策略基金的投資者構(gòu)成：截至今年年初，約61%的資金來自主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金和捐贈(zèng)基金等機(jī)構(gòu)投資者。Citadel的高管和員工持有18%的份額，他們與其他投資者支付相同的費(fèi)用。家族辦公室和基金中的基金分別占12%和9%。
盡管2024年前九個(gè)月的凈收入同比有所下降，但Citadel表示：“所有策略仍實(shí)現(xiàn)了正的凈交易收入，主要得益于股票、天然氣和電力商品交易，以及基本面信用和可轉(zhuǎn)債投資。”
另外，招股書還披露了Citadel的短期接班計(jì)劃。如果56歲的Ken Griffin突然離世或離職，管理委員會(huì)將在獨(dú)立董事會(huì)的監(jiān)督下接管日常運(yùn)營(yíng)。
招股書還稱，Citadel的高管及相關(guān)方擁有Citadel Securities（城堡證券）的“絕大多數(shù)”股權(quán)，這可能會(huì)激勵(lì)他們偏向做市業(yè)務(wù)而非對(duì)沖基金業(yè)務(wù)。
Citadel擁有2800多名全職員工，其中包括1000多名投資專業(yè)人士。招股書還披露了一系列潛在的利益沖突，包括對(duì)沖基金與作為Ken Griffin商業(yè)帝國(guó)一部分的做市商城堡證券之間的利益沖突。招股說明書稱，Citadel負(fù)責(zé)人和相關(guān)方擁有城堡證券的“絕大多數(shù)”股份，并補(bǔ)充說，這可能會(huì)激勵(lì)他們偏向做市業(yè)務(wù)而非對(duì)沖基金業(yè)務(wù)。
創(chuàng)始人曾批評(píng)特朗普關(guān)稅政策
在特朗普1月20日正式就任美國(guó)總統(tǒng)之前，Citadel創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ken Griffin批評(píng)了特朗普誓言要實(shí)施的高額關(guān)稅，稱這可能會(huì)導(dǎo)致裙帶資本主義。
Ken Griffin表示，美國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來獲得短期利益。然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，關(guān)稅對(duì)美國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的傷害更大，因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)失去競(jìng)爭(zhēng)力和生產(chǎn)力。
另據(jù)CNBC消息，Citadel的多策略旗艦基金Wellington在2024年上漲了15.1%，今年1月份上漲了1.4%。該基金使用的所有五種策略——大宗商品、股票、固定收益、信貸和量化，當(dāng)月都是正收益。2024年全年，Wellington的所有五種策略都實(shí)現(xiàn)了盈利。
彭博社1月初報(bào)道稱，Wellington在去年上漲15%后邀請(qǐng)客戶兌現(xiàn)利潤(rùn)，但絕大多數(shù)客戶選擇將資金留在多策略對(duì)沖基金中。據(jù)一位知情人士透露，最近幾周提供的選擇性利潤(rùn)分配幾乎沒有人接受。該人士表示，在Citadel去年賺取的數(shù)十億美元利潤(rùn)中，只有大約3億美元流出該公司。
Citadel的創(chuàng)始人Ken Griffin從小就對(duì)金融感興趣，1986年從哈佛大學(xué)宿舍開始投資。次年，他創(chuàng)立了一家小型對(duì)沖基金，利用新興的定量分析為投資決策提供信息。1990年，畢業(yè)一年后，他創(chuàng)立了Citadel。
Ken Griffin創(chuàng)立Citadel的信念是，非凡的個(gè)人，配備先進(jìn)的定量分析和強(qiáng)大的軟件，可以在世界資本市場(chǎng)中釋放機(jī)會(huì)。對(duì)持續(xù)學(xué)習(xí)、解決問題和精英管理的承諾定義了公司的文化。Citadel也被公認(rèn)為是世界上最賺錢的對(duì)沖基金之一。
另外，2002年，Ken Griffin和他的合伙人成立了城堡證券，作為美國(guó)資本市場(chǎng)的做市商。如今，城堡證券是全球最大的流動(dòng)性提供商之一，為1600多家機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)，其中包括許多全球各國(guó)的央行和主權(quán)財(cái)富基金。
公開資料顯示，城堡證券約有1600名員工，它是美國(guó)排名第一的期權(quán)專家，期權(quán)方面占據(jù)了30%的市場(chǎng)份額。據(jù)了解，城堡證券的服務(wù)涵蓋廣泛的固定收益和股票產(chǎn)品，其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)在于降低交易成本，幫助滿足資產(chǎn)管理公司、銀行、經(jīng)紀(jì)交易券商、對(duì)沖基金、政府機(jī)構(gòu)和公共養(yǎng)老金計(jì)劃的流動(dòng)性需求。據(jù)悉，美股市場(chǎng)23%左右的交易量都在城堡證券的平臺(tái)上執(zhí)行，每天處理近4100億美元的交易；城堡證券的期權(quán)業(yè)務(wù)覆蓋了全球20多個(gè)交易所，平均每天提供250億份報(bào)價(jià)。
當(dāng)前，城堡證券的首席執(zhí)行官為趙鵬，后者出生于1983年，1997年考入北京大學(xué)并于2001年獲得應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，后留學(xué)美國(guó)，2006年獲得加州大學(xué)柏克萊分校統(tǒng)計(jì)學(xué)博士學(xué)位。趙鵬于2006年加入城堡證券，擔(dān)任量化研究員，并于2017年正式成為城堡證券CEO。
值得關(guān)注的是，近年來，城堡證券持續(xù)加碼中國(guó)市場(chǎng)。2023年初，城堡證券獲批合格境外投資者資格。2025年1月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的公示文件顯示，城堡證券已提交在中國(guó)設(shè)立證券公司的申請(qǐng)，申請(qǐng)材料于2025年1月17日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)接收，申請(qǐng)人為城堡證券（中國(guó)）有限公司。
城堡證券CEO趙鵬曾公開表示，充分看好中國(guó)市場(chǎng)，上海完備的金融市場(chǎng)體系和一流的營(yíng)商環(huán)境堅(jiān)定了企業(yè)在滬拓展布局的信心和決心。在滬深耕發(fā)展是長(zhǎng)期戰(zhàn)略，將更好發(fā)揮行業(yè)專長(zhǎng)，把專業(yè)技術(shù)帶入中國(guó)市場(chǎng)。
責(zé)編：楊喻程
校對(duì)：蘇煥文
中央網(wǎng)信辦違法和不良信息舉報(bào)中心|證券時(shí)報(bào)網(wǎng)舉報(bào)中心