證券時報網(wǎng)
葉玲珍
2025-02-10 22:50
本周，全球金融市場將迎哪些重要事件？
本周，美聯(lián)儲主席鮑威爾將出席國會聽證，最新美國消費者物價指數(shù)（CPI）也將可能影響基準(zhǔn)利率前景。歐元區(qū)、英國等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣將對央行政策路徑產(chǎn)生影響。
此外，特朗普的關(guān)稅政策也備受關(guān)注。據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間2月7日，美國總統(tǒng)特朗普與日本首相石破茂會面，兩國領(lǐng)導(dǎo)人在會面結(jié)束后舉行聯(lián)合新聞發(fā)布會。在被問及美國是否會向日本產(chǎn)品加征關(guān)稅時，特朗普表示，他將于下周宣布美國對別國征收“對等關(guān)稅”，即讓美國與貿(mào)易伙伴彼此征收的關(guān)稅稅率相等。特朗普未明確美國征收“對等關(guān)稅”的對象是否包括日本，但他表示，美日雙方將采取措施消除當(dāng)前美國對日本的巨額貿(mào)易逆差，日本很快將大量購買美國的液化天然氣。
除了政策面的影響，美股財報季也繼續(xù)展開。繼科技巨頭后，美國多家大型商業(yè)企業(yè)將在本周發(fā)布財報。
鮑威爾國會“大考”，美聯(lián)儲多位高官亮相
2月11日和12日，美聯(lián)儲主席鮑威爾將出席美國國會聽證。就在上周，美聯(lián)儲發(fā)布了半年度貨幣政策報告，預(yù)計國會議員將就這一報告對鮑威爾進(jìn)行發(fā)問。
在報告中，美聯(lián)儲對美國的經(jīng)濟(jì)狀況持樂觀態(tài)度，稱通脹在2023年顯著放緩后，去年略有緩和，仍一定程度上高于美聯(lián)儲的目標(biāo)2%，通脹預(yù)期似乎與這個目標(biāo)“總體一致”；勞動力市場在一段時間放松后已經(jīng)企穩(wěn)，去年下半年失業(yè)率平穩(wěn)處于較低水平；得益于消費者支出強(qiáng)勁增長，去年GDP穩(wěn)步增長。
總之，在報告的表述中，美國經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)健，勞動力市場更均衡，通脹的壓力減輕?；诰o張的勞動力市場繼續(xù)放松，通脹進(jìn)一步緩和，美聯(lián)儲自去年9月起降息，三次會議合計降息100個基點。美聯(lián)儲還繼續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表（縮表），減少債券持倉。
報告中，美聯(lián)儲重申，堅定致力于支持充分就業(yè)和讓通脹回落到2%的雙重目標(biāo)，依然關(guān)注實現(xiàn)目標(biāo)面臨的兩方面風(fēng)險。
此外，報告還關(guān)注了股市、債券、房地產(chǎn)、銀行風(fēng)險以及關(guān)稅等的影響。
除了鮑威爾外，鮑曼、威廉姆斯、博斯蒂克和沃勒等多位美聯(lián)儲高官也將在公開場合發(fā)表演講。
目前，CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場對3月維持利率不變的預(yù)期概率高達(dá)92%，5月仍維持利率不變的可能性達(dá)到了73.8%，首次降息可能推遲至下半年。
美國通脹指標(biāo)將發(fā)布
北京時間2月12日（周三）晚21:30，美國勞工統(tǒng)計局將公布美國1月CPI報告，為市場提供有關(guān)美國通脹趨勢的最新數(shù)據(jù)，由于季節(jié)性因素，1月數(shù)據(jù)通常較難預(yù)測。
上周，美國勞工統(tǒng)計局公布了1月非農(nóng)就業(yè)報告，新增非農(nóng)就業(yè)回落且不及預(yù)期，但趨勢仍然強(qiáng)勁，2024年全年修正幅度低于市場預(yù)期、失業(yè)率回落至4%也顯示出美國就業(yè)市場的韌性，美聯(lián)儲短期內(nèi)或更偏觀望，短期內(nèi)降息的必要性進(jìn)一步下降。
克利夫蘭聯(lián)儲的通脹預(yù)測模型顯示，預(yù)計1月整體通脹環(huán)比增速或由前值0.4%降至0.24%，同比增速則降至2.85%；核心CPI環(huán)比增速或由前值0.2%小幅攀升至0.27%，同比增速為3.13%。
分析師普遍認(rèn)為，2025年美國通脹或呈現(xiàn)出“先抑后揚”的走勢，2025年一季度美國CPI走勢或?qū)⒃诟呋鶖?shù)效應(yīng)下繼續(xù)走低，同時，去年12月CPI數(shù)據(jù)顯示通脹短期還有下行動力，從居住成本的領(lǐng)先指標(biāo)來看，房價與居住通脹失效的滯后關(guān)系將延續(xù)，居住成本繼續(xù)下降，核心CPI降低的趨勢仍在。
歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布
本周，歐元區(qū)2024年12月工業(yè)生產(chǎn)、去年四季度GDP數(shù)據(jù)將公布。主要經(jīng)濟(jì)體中，包括法國失業(yè)率、德國和西班牙1月CPI數(shù)據(jù)也將發(fā)布。
英國央行上周宣布降息25個基點。該行在決議聲明稱，在降低通脹壓力方面取得了進(jìn)展，促進(jìn)了下調(diào)利率。該行表示傾向于進(jìn)一步寬松，但將采取漸進(jìn)和謹(jǐn)慎的立場，因為預(yù)期的通脹飆升和全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。
英國央行降息，讓歐洲央行不得不重新審視當(dāng)前的降息頻率。上周，歐洲央行管理委員會成員Boris Vujcic表示，市場對于歐洲央行今年再有三次降息的預(yù)期目前來看合理。他還表示：“就數(shù)據(jù)而言，尤其是服務(wù)業(yè)通脹而言，我希望圍繞可能的貿(mào)易限制的不確定性也將消失，或至少減少。當(dāng)前，我們在市場上看到的對利率路徑的預(yù)期并非不合理?！北局艿慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將對歐洲央行的貨幣政策走向有著重要的前瞻。
美股大型商業(yè)企業(yè)財報將發(fā)布
在科技企業(yè)陸續(xù)發(fā)布季報后，美國股市本周將迎來多個大型商業(yè)企業(yè)的財報。包括麥當(dāng)勞、可口可樂、萬豪國際、聯(lián)合利華、英美煙草將在本周陸續(xù)發(fā)布財報。
已經(jīng)發(fā)布財報的科技巨頭呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的特征。亞馬遜盡管營收和盈利數(shù)據(jù)都好于預(yù)期，但云計算部門的營收略低于預(yù)期。微軟和Alphabet云業(yè)務(wù)也不及預(yù)期。而蘋果和Meta則交出了超預(yù)期亮眼財報。其中，蘋果營收和利潤創(chuàng)下新高，蘋果CEO庫克稱，這是公司有史以來最好的季度財報，而Meta第四季度凈利潤增長更是高達(dá)49%。
在科技巨頭財報發(fā)布后，大型商業(yè)企業(yè)的財報更加令人關(guān)注。由于投資者對科技股的高估值持續(xù)存在擔(dān)憂，更多資金開始尋找估值更有優(yōu)勢的傳統(tǒng)行業(yè)。年初至今，道瓊斯工業(yè)平均價格指數(shù)上漲4.13%，大幅領(lǐng)先納斯達(dá)克1.1%的漲幅。如果傳統(tǒng)行業(yè)的財報能達(dá)到投資者預(yù)期，今年的美股的板塊行情或許會有變化。
校對：祝甜婷
