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外資真金白銀加碼中國資產(chǎn)！

美國證券交易委員會(huì)（SEC）最新披露的文件顯示，對(duì)沖基金阿帕盧薩管理公司（Appaloosa Management，以下簡稱“Appaloosa ”）去年四季度大幅加碼中概股。此前，該基金管理人戴維-泰珀（David Tepper）曾在去年9月公開建議投資者“買入一切”中國相關(guān)的資產(chǎn)。

大幅加碼中國資產(chǎn)

Appaloosa周一向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交了季度13-F文件。根據(jù)披露文件，Appaloosa四季度對(duì)中國資產(chǎn)大幅增持。

^{Appaloosa四季度加倉變化}

文件顯示，截至去年12月31日，阿里巴巴仍是Appaloosa持股規(guī)模最大的公司。四季度，阿里巴巴持倉量從1000萬股增至約1180萬股，增幅達(dá)18%，持倉市值占比達(dá)16%，穩(wěn)居第一大重倉股。

Appaloosa還將其在京東集團(tuán)的持倉從730萬股增至約1050萬股，增幅超43%，成為增持幅度最大的標(biāo)的。

該機(jī)構(gòu)將其在iShares安碩中國大盤股ETF（iShares China Large-Cap ETF， FXI）的持股比例提高了13.8%，至約660萬股；將其在美國上市的KraneShares中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF （KraneShares CSI Internet ETF， KWEB）的持股比例提高了21.5%，至近460萬股。此外，該機(jī)構(gòu)對(duì)貝殼控股、拼多多分別增持18%、0.8%。

在增持中概股的同時(shí)，Appaloosa去年四季度開始減持美國科技巨頭的持倉，包括Meta、亞馬遜、英特爾等，其中英特爾被減持了60%，Meta被減持了21.6%，亞馬遜被減持18.75%。

^{Appaloosa四季度減持變化}

但Appaloosa并非全面減持美國科技股，其四季度同樣增持了英偉達(dá)、AMD、阿斯麥、優(yōu)步等，反映其“東西方科技賽道并重”的策略。

戴維-泰珀：買入一切中國資產(chǎn)

Appaloosa Management創(chuàng)始人戴維-泰珀（David Tepper）被認(rèn)為是有史以來最偉大的對(duì)沖基金投資者之一。在2024年9月，其曾在媒體上表示，建議投資者“買入一切”中國相關(guān)的資產(chǎn)。

泰珀于1993年創(chuàng)立了阿帕盧薩管理公司（Appaloosa Management），目前管理資產(chǎn)規(guī)模為64.6億美元。他將自己對(duì)中國資產(chǎn)的大筆押注，歸因于中國去年9月出臺(tái)的大規(guī)模刺激措施。

早在2024年第二季度，他的對(duì)沖基金就開始買入中國資產(chǎn)。在中國推出系列刺激政策，包括承諾加大財(cái)政支出、穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)、加大力度提振經(jīng)濟(jì)增長之后，他又開始增持包括中國股票和相關(guān)ETF。

“我們持有的中國股票時(shí)間更長一些，也更多一些?！彼f，即使在股價(jià)飆升之后，中國股票的估值仍很低，這是他買入中國股票的原因之一。

中國資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼

進(jìn)入2月份以來，中國資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月10日，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)2月累計(jì)上漲6.56%，香港恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲近12%。

近期，外資機(jī)構(gòu)集體發(fā)聲，看好中國股市，包括高盛、德意志銀行等頭部機(jī)構(gòu)密集發(fā)布了積極看多的觀點(diǎn)。

德意志銀行亞太區(qū)公司研究主管馬力勤日前在報(bào)告中稱，2025年將成為全球投資界重新認(rèn)知中國國際競爭力的關(guān)鍵一年。馬力勤認(rèn)為，中國企業(yè)的全球化進(jìn)程有望使“估值折價(jià)”逐漸消失，并有望在未來扭轉(zhuǎn)為“溢價(jià)”。中期來看，國際投資者將加速增配中國資產(chǎn)，預(yù)計(jì)A股及港股在中期將延續(xù)漲勢。

高盛近期在研報(bào)中稱，在中性預(yù)期下，MSCI中國指數(shù)今年有14%的漲幅，從目前的66點(diǎn)升至75點(diǎn)；樂觀預(yù)期下，該漲幅有望達(dá)到28%?？萍碱I(lǐng)域尤其受關(guān)注。高盛認(rèn)為，2025年，中國科技股在被重新估值后有20%的收益機(jī)會(huì)，軟科技領(lǐng)域的股票將更加領(lǐng)先市場，整體中國股票市場的增長則可能高達(dá)7%。

更多外資券商也在爭相布局中國市場。中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的公示文件顯示，城堡證券（中國）有限公司（以下簡稱“城堡證券”）的設(shè)立申請(qǐng)材料于2025年1月17日獲中國證監(jiān)會(huì)接收；同日，渣打證券（中國）有限公司（以下簡稱“渣打證券”）首個(gè)分支機(jī)構(gòu)也獲準(zhǔn)展業(yè)。

外資私募基金公司也在加快產(chǎn)品備案。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，英國量化巨頭寬立資本（AspectCapitalLimited）旗下的寬立（上海）私募基金管理有限公司首只產(chǎn)品——寬立中國鉆選CTA一號(hào)私募證券投資基金已在今年1月24日完成備案。

同時(shí)，全球知名對(duì)沖基金英仕曼（ManGroupPlc）旗下的英仕曼（上海）投資管理有限公司也在今年1月份備案了一只新產(chǎn)品——英仕曼目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)全球資產(chǎn)配置私募證券投資基金。

校對(duì)：李凌鋒