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盡管2月11日有所調(diào)整，但并不妨礙港股市場(chǎng)成為近期全球股市中最為耀眼的市場(chǎng)之一，自2月以來，港股的表現(xiàn)在全球市場(chǎng)中“遙遙領(lǐng)先”。在整體持續(xù)上行后，港股一些重要指數(shù)已逼近去年高點(diǎn)。

對(duì)于近期港股市場(chǎng)上行的原因，各方看法不一。其中一種比較典型的觀點(diǎn)是，DeepSeek推動(dòng)了中國(guó)科技股價(jià)值重估，從而帶動(dòng)了港股的這一波上漲。

此外，此前港股市場(chǎng)自去年10月份觸及2024年頂部后，一路調(diào)整至2025年1月，累計(jì)調(diào)整時(shí)間已超過3個(gè)月，調(diào)整已較為充分，也為近期市場(chǎng)的整體上行蓄力。

港股近期表現(xiàn)“遙遙領(lǐng)先”重要指數(shù)已逼近去年高點(diǎn)

港股近期整體走勢(shì)強(qiáng)勁，這從港股主要指數(shù)近期在亞太股市中的表現(xiàn)排名可見一斑。

數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)主要股指2月以來的表現(xiàn)在亞太地區(qū)市場(chǎng)，乃至全球市場(chǎng)中均“遙遙領(lǐng)先”。

在亞洲股市中，2025年2月份以來，港股市場(chǎng)恒生指數(shù)漲幅達(dá)5.29%，同期內(nèi)地證券市場(chǎng)上證指數(shù)上漲2.08%，韓國(guó)綜合指數(shù)上漲0.86%，日本日經(jīng)225指數(shù)則下跌1.95%。另外，2月初至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月10日，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌0.17%，歐洲股市英法德三國(guó)股市則分別上漲1.08%、0.71%、0.83%，亦均明顯遜于同期港股恒生指數(shù)表現(xiàn)。

恒生科技指數(shù)等其他一些港股市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)則更為亮麗，2月以來恒生科技指數(shù)累計(jì)漲8.86%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)則累計(jì)上漲6.24%。

在整體強(qiáng)勁地上攻后，港股一些重要指數(shù)已逼近2024年高點(diǎn)。比如2月11日恒生科技指數(shù)一度突破5300點(diǎn)，離2024年10月創(chuàng)出的5451.53點(diǎn)的高點(diǎn)僅有百余點(diǎn)的差距。

從個(gè)股的維度看，多只港股龍頭股期間漲勢(shì)凌厲。數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)當(dāng)前市值居前50的股票中，有15只股票2025年以來自低位的最大漲幅超過20%，其中，中芯國(guó)際、比亞迪股份、阿里巴巴-W等股票2025年以來自低位的最大漲幅超過40%。

這一因素是港股市場(chǎng)走強(qiáng)催化劑？

對(duì)于近期港股市場(chǎng)上行的原因，各方看法不一。其中一種比較典型的觀點(diǎn)是，DeepSeek推動(dòng)了中國(guó)科技股價(jià)值重估，從而帶動(dòng)了港股市場(chǎng)的這一波上漲。

比如銀河證券近日發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，短期內(nèi)，DeepSeek熱潮和春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期促使投資者情緒更加樂觀，帶動(dòng)港股估值提升。

中長(zhǎng)期看，銀河證券上述研究報(bào)告認(rèn)為，港股行情仍取決于基本面情況，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和國(guó)內(nèi)促消費(fèi)政策實(shí)施，港股公司盈利預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增?？傮w上，展望未來，港股預(yù)計(jì)震蕩上行。

配置方面，對(duì)于科技板塊，銀河證券認(rèn)為，科技板塊依然具備較高投資機(jī)會(huì)。特朗普當(dāng)選后，科技方面中國(guó)國(guó)內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升。

匯豐近日的觀點(diǎn)則認(rèn)為，除了是一項(xiàng)矚目的科技事件，DeepSeek可能也是一項(xiàng)重要的宏觀事件。過去幾年，投資者主要關(guān)注中國(guó)面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，而DeepSeek讓投資者注意到，盡管有美國(guó)的算力壁壘存在，但中國(guó)民間科技的創(chuàng)新在全球舞臺(tái)上的競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。如果DeepSeek的成功可以成為中國(guó)政府進(jìn)一步促進(jìn)民營(yíng)部門技術(shù)創(chuàng)新的催化劑，則有望帶來更多科技領(lǐng)域潛在創(chuàng)造性突破，改善投資者對(duì)中國(guó)股市信心。

記者發(fā)現(xiàn)，在港股市場(chǎng)上，近期一些公司只要和DeepSeek話題沾一些邊，就往往容易迎來資金爆炒。

比如2月11日，港股匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)盤中一度大漲近25%。該股股價(jià)突然被引爆，源于公司此前一天宣布匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)旗下“千橙云SaaS+”平臺(tái)已全面接入DeepSeek。匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)表示，這不僅標(biāo)志著匯通達(dá)作為國(guó)內(nèi)頭部的下沉市場(chǎng)toB服務(wù)平臺(tái)，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、零售數(shù)字化上取得了重要突破，也將更有力地推動(dòng)下沉市場(chǎng)“產(chǎn)、供、銷”全鏈路的數(shù)智化水平和效率提升，并進(jìn)一步增強(qiáng)會(huì)員店、供應(yīng)鏈合作伙伴、品牌工廠的平臺(tái)黏性，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，此前港股市場(chǎng)自去年10月份觸及2024年頂部后，一路調(diào)整至2025年1月，累計(jì)調(diào)整時(shí)間已超過三個(gè)月，調(diào)整已較為充分，也為近期市場(chǎng)的整體上行蓄力。

港股龍頭公司帶頭回購(gòu)

值得注意的是，近期港股龍頭公司帶頭回購(gòu)，其中不少公司甚至加碼回購(gòu)，也為港股市場(chǎng)整體上行助力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，已有包括騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、匯豐控股、中遠(yuǎn)?？卦趦?nèi)的多家公司回購(gòu)金額超過10億港元。

以友邦保險(xiǎn)為例，自2025年2月3日開始，友邦保險(xiǎn)的日回購(gòu)金額明顯提升，并連續(xù)多個(gè)交易日保持在3億港元以上。

校對(duì)：李凌鋒