證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-02-12 14:41
證券時報記者 王軍
隨著此前一系列刺激政策陸續(xù)公布，以及AI界“黑馬”DeepSeek的崛起，越來越多外資機構(gòu)加入了看多中國股市行列。
證券時報記者注意到，近期，已有外資機構(gòu)通過加倉、買入、增資以及火速備案私募基金等方式，用實際行動表達了對中國股票市場的看好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資機構(gòu)的持續(xù)看好和資金流入，將為中國資本市場帶來新的活力和機遇，也反映出中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟格局中的吸引力不斷增強。隨著外資的不斷布局，中國資產(chǎn)的價值有望進一步得到挖掘和重估，相關(guān)行業(yè)和企業(yè)也可能迎來更多發(fā)展契機。
高盛在最新研報中表示，全球?qū)_基金今年以來大部分時間里一直在大幅買入中國股票。隨著全球資本市場形成“DeepSeek共識”，上一周的資金流入更是出現(xiàn)井噴。
高盛指出，截至上周五（2月7日）的數(shù)據(jù)顯示，高盛全球范圍內(nèi)的主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)中，中國在岸和離岸股票合計成為今年“名義凈買入量最大的市場”。值得一提的是，在2月3日至2月7日的一周時間里，出現(xiàn)了對沖基金4個多月來購買中國資產(chǎn)的最強勁浪潮。
也有外資機構(gòu)明確表態(tài)，已加倉買入中國股票。據(jù)彭博社報道，富達投資組合經(jīng)理Taosha Wang表示，富達國際已增加中國股票持倉，并給予超配。Wang還表示，市場可能會從這里反彈，但“不會是一條直線”。
還有外資機構(gòu)不斷增資，以此應(yīng)對監(jiān)管變化、保障業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，并表達了對中國市場長期發(fā)展的堅定信心。
記者從天眼查看到，近日，富達基金管理（中國）有限公司發(fā)生工商變更，注冊資本由1.6億美元增至1.82億美元。該公司成立于2021年5月，法定代表人為XIAOYI HELEN HUANG，經(jīng)營范圍為公募基金管理業(yè)務(wù)，由FIL ASIA HOLDINGS PTE. LIMITED全資持股。
記者注意到，富達基金管理（中國）有限公司自成立以來，已進行多輪增資，注冊資本金從最初的3000萬美元增加到了1.82億美元，增幅超過五倍。
路博邁基金、聯(lián)博基金、貝萊德基金、安聯(lián)基金等多家外資公募也在2024年進行了增資。
此外，還有外資機構(gòu)的私募產(chǎn)品火速備案，以加速布局中國市場。記者從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會了解到，英國量化巨頭寬立資本旗下的寬立（上海）私募基金管理有限公司首只產(chǎn)品——寬立中國鉆選CTA一號私募證券投資基金已于近日完成備案，這距離寬立私募完成登記不到兩個月時間。
2月以來，包括高盛、德意志銀行、美國銀行在內(nèi)，多家外資機構(gòu)紛紛唱多中國資產(chǎn)。
近日，高盛表示，DeepSeek的崛起將為中概科技股帶來中長期價值重估的機會。其預(yù)計，在中性預(yù)期下，到2025年底，MSCI中國指數(shù)有望上漲14%，樂觀預(yù)期下該指數(shù)的漲幅有望飆升至28%。
德意志銀行的觀點稱，中國的企業(yè)在多個制造領(lǐng)域以及日益增長的服務(wù)領(lǐng)域提供了更高的性價比，且往往質(zhì)量更優(yōu)。投資者為主導(dǎo)地位買單，預(yù)計中國的折扣將消失。
由于政策的變化傾向于支持消費而非生產(chǎn)，以及可能的金融自由化，盈利能力在周期中可能會出現(xiàn)意外的上行。德意志銀行認(rèn)為，A股、港股的牛市始于2024年，并將在中期超過之前的高點。
美國銀行策略師團隊預(yù)測，2025年初美國股市的持續(xù)上漲趨勢停止后，其全球市場領(lǐng)先地位將進一步減弱。同時，該團隊建議投資者做多中國股票。
事實上，外資不只是唱多中國資產(chǎn)，有關(guān)價值重估的交易已經(jīng)啟動。納斯達克中國金龍指數(shù)2月以來已累計上漲超6%，恒生科技指數(shù)2月11日有所回調(diào)，但2月以來累計漲幅近9%。
中信證券認(rèn)為，隨著DeepSeek全球范圍的火爆出圈，中國資產(chǎn)重估敘事重新形成，且外資對A股整體仍然低配，短期外資凈流出態(tài)勢有望邊際改善，后續(xù)需關(guān)注兩會的政策落地情況以及二季度美國對華關(guān)稅實際征收情況。
