證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-02-12 10:04
2月11日，蘋果期貨主力2505合約收盤報7036元/噸，漲幅0.17%，日K線錄得四連陽。分析人士普遍認(rèn)為，近期蘋果期貨價格的上漲屬于修復(fù)性反彈。
國信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師黎靜宜表示，春節(jié)假期結(jié)束后，蘋果期價大幅下挫，近期的上漲為修復(fù)性反彈行情。整體來看，蘋果期貨目前仍處于流暢下跌后的低位震蕩格局。
方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳認(rèn)為，蘋果期價上漲的原因主要有兩方面：一是整體估值預(yù)期的修正，前期市場情緒集中于下游信心不足的影響，對蘋果期貨估值預(yù)期偏低，但蘋果庫存同比偏低的事實支撐仍在，近期估值預(yù)期有一定的修正；二是整體情緒的變化，春節(jié)過后，市場情緒向樂觀轉(zhuǎn)變。
長安期貨投資咨詢部劉琳、閆雋永表示，春節(jié)假期期間，雖然一級果走貨情況較為清淡，但從各機(jī)構(gòu)的冷庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)及民間的冷庫數(shù)據(jù)來看，蘋果冷庫庫存已經(jīng)處于歷史同期低位水平。
“春節(jié)假期期間，蘋果走貨穩(wěn)定，市場預(yù)期變化有限?！焙钪シ挤Q，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月6日，全國蘋果冷庫庫存為619萬噸，較節(jié)前下降43.01萬噸，同比下降81.59萬噸。其中，山東地區(qū)冷庫庫存為252.85萬噸，較節(jié)前下降13.27萬噸，同比下降19.97萬噸；陜西地區(qū)冷庫庫存為169.41萬噸，較節(jié)前下降13.18萬噸，同比下降53.01萬噸。
現(xiàn)貨價格方面，侯芝芳表示，春節(jié)前后蘋果價格表現(xiàn)穩(wěn)定，山東以及陜西主流價格表現(xiàn)為平穩(wěn)過渡。
“春節(jié)假期期間蘋果的走貨情況和節(jié)前的走貨情況差不多，除禮盒果外，三級果、次果的走貨速度依然比較快，好果走貨比較慢?！眲⒘?、閆雋永表示，由于今年從消費者到客商都格外注重性價比，收果先從次優(yōu)產(chǎn)地開始，甘肅、新疆蘋果走貨速度快于往年。目前根據(jù)市場消息，甘肅一些地區(qū)果農(nóng)開始漲價，但根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查，上周陜西、山東等主產(chǎn)區(qū)好果價格反而有所下滑。整體來看，水果方面，前兩年受市場青睞的草莓、車?yán)遄拥人目诒谟兴禄?，可能是受消費者更喜歡便宜且健康的水果的影響。
黎靜宜表示，從基本面來看，冷庫庫存較為充足，下游需求表現(xiàn)一般。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2025年2月6日，全國冷庫庫存比例約為46.86%，較前一周降低3.25個百分點，較去年同期低5.70個百分點。節(jié)后山東產(chǎn)區(qū)客商以采購低價貨源為主，適合出口的中小果近期需求良好。春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計下游走貨速度較節(jié)前放緩。
展望后市，黎靜宜認(rèn)為，上游的產(chǎn)量、優(yōu)果率情況已經(jīng)落地，后期走勢由需求端驅(qū)動的概率較大。柑橘類水果對蘋果的替代性沖擊減弱，需求或有一定恢復(fù)，但節(jié)后氣溫逐步回升，存儲成本增加，果農(nóng)及客商出貨意愿或增強(qiáng)。供需博弈下，短期建議以震蕩偏空思路對待?！?月份是比較關(guān)鍵的去庫時間節(jié)點，關(guān)注下游去庫節(jié)奏?！?/p>
侯芝芳表示，從基本面來看，市場供需未出現(xiàn)明顯超預(yù)期變化，短期蘋果市場依然有一定的季節(jié)性壓力。不過，隨著庫存的不斷消耗，低庫存的支撐將逐步增強(qiáng)，預(yù)計蘋果期價先抑后揚(yáng)。
