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進(jìn)入讀秒階段的中國車市淘汰賽迫使面臨生存危機(jī)的汽車企業(yè)開始尋求抱團(tuán)取暖，即使是曾經(jīng)依靠合資汽車品牌高枕無憂的汽車央企也在籌謀合并重組，以放大規(guī)模優(yōu)勢，提升經(jīng)營效率。

日前，東風(fēng)汽車集團(tuán)和中國兵器裝備集團(tuán)旗下多家上市公司同時(shí)發(fā)布公告，母公司正在與其他國資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)，可能導(dǎo)致間接控股股東發(fā)生變更，但不會導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更。

此消息被視作醞釀多時(shí)的汽車央企整合即將啟動的前哨。國內(nèi)三家汽車央企分別為一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)以及隸屬于兵裝集團(tuán)的長安汽車。由于一汽集團(tuán)旗下上市公司沒有發(fā)布類似公告，業(yè)內(nèi)猜測此次汽車業(yè)務(wù)重組僅涉及東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車。

近兩年來，吉利、長城、上汽等多家民企和地方國企已經(jīng)著手在企業(yè)內(nèi)部實(shí)施品牌整合和供應(yīng)鏈統(tǒng)一，而東風(fēng)和長安的整合標(biāo)志著汽車領(lǐng)域企業(yè)與企業(yè)之間兼并的開始。

市場消息稱，東風(fēng)和長安以及兵裝旗下其他汽車業(yè)務(wù)重組后，將合并形成全新汽車集團(tuán)。相關(guān)運(yùn)作良好的汽車品牌會保留，但是不會再有東風(fēng)和長安兩大汽車集團(tuán)的存在。

2024年，東風(fēng)汽車集團(tuán)和長安汽車總銷量分別為248萬輛和268.3萬輛。合并完成后，中國車市將誕生一家年銷量規(guī)模超過500萬輛的汽車巨頭。僅以銷量計(jì)算，新企業(yè)將超過比亞迪，一躍成為國內(nèi)第一大汽車集團(tuán)。

多位汽車業(yè)人士向界面新聞表示，他們對兩家公司有望深度重組的消息并不意外，但認(rèn)為這一決策來得突然。有媒體報(bào)道稱，此次汽車產(chǎn)業(yè)重大重組決策時(shí)間不會超過一個(gè)月。

今年1月，國資委企業(yè)改革局局長林慶苗在國新辦發(fā)布會上稱，國資委將以中央企業(yè)重組整合為抓手，深入推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，并提到要向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。汽車行業(yè)不過是近兩年國資并購重組熱潮下的新注腳。

或?yàn)殇亯|此次重組，三大央企高層經(jīng)歷了人事互換和調(diào)整?，F(xiàn)任東風(fēng)汽車集團(tuán)董事、總經(jīng)理周治平在三大汽車央企均有任職經(jīng)歷，并曾在兵裝集團(tuán)長期任職，對長安汽車業(yè)務(wù)熟悉；去年7月?lián)我黄瘓F(tuán)副總經(jīng)理的陳彬過去一直在東風(fēng)汽車集團(tuán)工作。

另外，2025年1月，長安汽車總裁王俊升任兵裝集團(tuán)副總經(jīng)理。一位業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，這或?yàn)橥蹩≡谥亟M后汽車集團(tuán)任職做準(zhǔn)備，“至少行政職級上要與東風(fēng)集團(tuán)高層相匹配”。

一個(gè)可能性猜測是，一汽或?qū)⒃跂|風(fēng)和長安完成整合后再加入。資深汽車行業(yè)分析師梅松林指出，同時(shí)三家央企合并操作難度系數(shù)過大。國資委分兩步走可以利用先前整合經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

但是，中國汽車流通協(xié)會專家委員會專家委員李顏偉向界面新聞稱，一汽位居?xùn)|北，承擔(dān)東北振興的任務(wù)；另一方面，相比長安汽車和東風(fēng)集團(tuán)，一汽沒有明顯的短板，在新能源汽車強(qiáng)勢崛起下銷量依然穩(wěn)健，有獨(dú)立發(fā)展抵御市場沖擊的韌性。

在電動化和智能化浪潮席卷的當(dāng)下，未能及時(shí)做出調(diào)整的傳統(tǒng)汽車企業(yè)市場份額急劇縮減。去年兩會期間，國資委主任張玉卓直接喊話三大汽車央企，稱其在新能源汽車領(lǐng)域發(fā)展還不夠快，不如特斯拉，不如比亞迪”。

東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車發(fā)布的2024半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，兩家企業(yè)的盈利能力均出現(xiàn)了顯著下滑。東風(fēng)集團(tuán)歸母凈利潤僅為6.84億元，同比接近“腰斬”；長安汽車同比大幅下滑六成至28.32億元。

梅松林向界面新聞表示，過去這兩家汽車央企在合資品牌加持下，均在穩(wěn)定的燃油車市場里位居前列，但新能源汽車時(shí)代的全新競爭環(huán)境使其開始面臨生存危機(jī)，銷量和利潤均遭受挑戰(zhàn)。

“深度整合能夠放大兩家央企的規(guī)模優(yōu)勢，降低成本和提升經(jīng)營效率。”梅松林說，兩家央企互補(bǔ)性較強(qiáng)，可以在內(nèi)部選擇最好的平臺、供應(yīng)鏈和研發(fā)工程人員，讓優(yōu)質(zhì)資源得到充分利用。

商湯絕影CFO、前奧緯咨詢董事合伙人張君毅補(bǔ)充認(rèn)為，兩家合并或能集中優(yōu)勢資源攻克企業(yè)發(fā)展核心問題，避免重復(fù)投資，防止內(nèi)部自我競爭帶來的損耗，也能更好地與規(guī)模優(yōu)勢突出的比亞迪、吉利等民企相競爭。

考慮到國資委過往推進(jìn)專業(yè)化重組整合的力度以及想要整合優(yōu)勢資源的決心，多位分析人士向界面新聞表示，此次東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車的重組大概率不是簡單的股權(quán)交換，各自仍保持獨(dú)立運(yùn)作，而是會在內(nèi)部深入融合。

由于此前沒有過如此大規(guī)模的汽車央企合并經(jīng)驗(yàn)，東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車只能摸著石頭過河，重組難度系數(shù)不低。另從汽車業(yè)企業(yè)發(fā)展歷史來看，順利實(shí)現(xiàn)兩家大規(guī)模企業(yè)合并的成功先例也相當(dāng)少見。如雷諾與日產(chǎn)的合并以及近期本田和日產(chǎn)的重組，最終都不歡而散。

國內(nèi)三家汽車央企曾在業(yè)務(wù)層面展開合作，但結(jié)果難言成功。2019年，三家汽車央企與阿里巴巴等公司簽訂合資協(xié)議，成立網(wǎng)約車平臺公司T3出行；2020年，三家又與南京市江寧區(qū)共同出資組建中汽創(chuàng)智，開發(fā)前瞻性技術(shù)。這兩家公司沒有在市場上占據(jù)領(lǐng)先位置。

梅松林認(rèn)為，東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車重組的最大挑戰(zhàn)是組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，要在兩家諸多定位類似的品牌、供應(yīng)商、工廠、經(jīng)銷商中擇優(yōu)選擇，并妥善處理人員安置問題。

東風(fēng)集團(tuán)旗下自主乘用車品牌包括猛士、嵐圖、奕派、風(fēng)神、納米、風(fēng)行；長安汽車則擁有啟源、深藍(lán)和阿維塔三個(gè)乘用車品牌。其中，兩家投入重資扶持的嵐圖和阿維塔均與華為合作，競爭高端新能源車市場；奕派又和啟源在小型車價(jià)格段存在明顯重疊。

在數(shù)十年獨(dú)立發(fā)展中，兩大汽車公司還各自發(fā)展形成了完備的供應(yīng)鏈體系，涉及動力、電池、底盤等多個(gè)領(lǐng)域。如何將兩大集團(tuán)業(yè)務(wù)梳理清楚，并達(dá)成協(xié)同發(fā)展的目的將是合并后的重中之重。

另一方面，張君毅向界面新聞指出，東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車合并，其上市母公司及附屬子公司可能因業(yè)務(wù)重疊還將面臨同業(yè)競爭問題。若未妥善處理，存在證監(jiān)會問詢、行政處罰或重組方案被否的可能。

由于東風(fēng)集團(tuán)在行政級別高于長安汽車，部分觀點(diǎn)認(rèn)為東風(fēng)集團(tuán)將在此次重組后的領(lǐng)導(dǎo)班子中占據(jù)主導(dǎo)。但尷尬的是，在需要整合的自主品牌業(yè)務(wù)上，長安汽車當(dāng)前發(fā)展優(yōu)于東風(fēng)集團(tuán)。而由相對弱勢企業(yè)主導(dǎo)整合強(qiáng)勢公司，最終效果或要打一個(gè)問號。

根據(jù)李顏偉向界面新聞提供的數(shù)據(jù)顯示，2024年長安汽車自主品牌份額占公司總銷量78.%，而東風(fēng)集團(tuán)主要依靠合資品牌，其自主品牌銷量占比不到20%。并且，在新能源汽車銷量占比上，長安汽車新能源車銷量占比上升至40%以上，東風(fēng)集團(tuán)僅約為22%。

“東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車重組，有望補(bǔ)齊在自主品牌和新能源車型上的短板。然而，市場擔(dān)憂東風(fēng)集團(tuán)在發(fā)展自主品牌時(shí)存在的戰(zhàn)略規(guī)劃不當(dāng)和執(zhí)行力不足的問題，若帶到新企業(yè)，可能導(dǎo)致雙輸?shù)木置??！崩铑亗ハ蚪缑嫘侣劚硎尽?/p>

二級市場的股價(jià)走勢反映了這一隱憂。在兩家企業(yè)或?qū)⒅亟M消息傳出后，東風(fēng)系企業(yè)股價(jià)一字漲停，而長安汽車股價(jià)在短暫上漲后又最終回落，反響較為平淡。

此外，東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車均有自身問題尚未得到解決，整合一定程度上將增加管理復(fù)雜性，反而可能導(dǎo)致內(nèi)部資源的分散和內(nèi)耗。新企業(yè)需要一位強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)人，有魄力和決斷力理順積弊。

李顏偉告訴界面新聞，想要擺脫競爭劣勢，新企業(yè)的核心仍是找準(zhǔn)產(chǎn)品方向，明確自身的護(hù)城河。與此同時(shí)，還需要建立一套兼容并包、開放有活力的人才管理機(jī)制。

依據(jù)梅松林的推測，今年東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車能夠順利完成新企業(yè)組織架構(gòu)的梳理即是邁出了第一步，業(yè)務(wù)層面的整合還要更漫長的時(shí)間推進(jìn)。

值得注意的是，如果東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車重組成功，將在業(yè)內(nèi)形成示范效應(yīng)，帶動更多企業(yè)的尋求重組合作。在行業(yè)淘汰賽的危機(jī)當(dāng)下，中小企業(yè)的生存空間被無限壓縮，規(guī)模壯大是企業(yè)能夠做強(qiáng)做優(yōu)第一步。

咨詢公司麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示，中國車市集中度正逐步提高，銷量在60萬輛以上的品牌從2020年的11個(gè)增至2024年的13個(gè)，這是依靠吸收弱勢品牌的市場份額而實(shí)現(xiàn)。不具備規(guī)模優(yōu)勢的弱勢品牌數(shù)量正在減少。

長安汽車董事長朱華榮曾公開表示， 未來三年內(nèi)，中國市場或有70%的品牌面臨“關(guān)停并轉(zhuǎn)”；華為車BU董事長余承東認(rèn)為，未來中國汽車市場的主要玩家可能小于等于5家 。

就東風(fēng)集團(tuán)和長安汽車重組的消息，東風(fēng)汽車回復(fù)界面新聞表示，目前暫無進(jìn)一步信息，按照集團(tuán)統(tǒng)一步驟來操作。長安汽車回復(fù)稱，以公告為主。