券商中國
陳銘
2025-02-24 21:40
畫風突變。
今晚，美股開盤后，前期持續(xù)走強的中概股遭遇了一波調整。截至北京時間23:00，納斯達克中國金龍指數跌超6%，2倍做多中國互聯網股票ETF跌超12%。熱門中概股中，世紀互聯跌超16%，萬國數據跌超14%，富途控股跌超12%，阿里巴巴跌超9%，拼多多跌超8%，京東跌超7%。
美股整體市場方面，三大指數亦全線跳水，納指一度跌超1%。其中，蘋果逆勢漲超1%，消息面上，蘋果公司宣布了一項雄心勃勃的美國投資計劃，承諾在未來四年內在美國投資5000億美元。
值得注意的是，華爾街機構對美股市場的前景預期正在發(fā)生重大變化。美國知名投行Stifel警告稱，美國有可能在2025年遭遇最糟糕的經濟情況，而在這種情況下，美股市場可能大跌。美國銀行首席策略師Michael Hartnett也在報告中警告稱，防御型和債券敏感型股票的優(yōu)異表現開始預示著美國經濟活動的回落，而經濟轉變可能引發(fā)美股牛市的“中斷”。
全線下跌
北京時間2月24日晚間，美股開盤后，中概股遭遇了一波調整，截至23:00，納斯達克中國金龍指數跌超6%，2倍做多中國互聯網股票ETF（CWEB）跌超12%，3倍做多富時中國ETF（YINN）跌超8%，中國海外互聯網ETF（KWEB）跌超6%，中國科技指數ETF（CQQQ）跌超3%。
另外，富時中國A50指數期貨亦小幅下挫，現跌0.3%。
熱門中概股集體下跌，世紀互聯跌超16%，涂鴉智能跌超15%，萬國數據跌超14%，富途控股、老虎證券跌超12%，金山云、嗶哩嗶哩跌超10%，阿里巴巴、騰訊音樂跌超9%，拼多多、愛奇藝跌超8%，京東、新東方跌超7%，網易、百度、理想汽車等跌超4%。
分析人士認為，在消息面沒有明顯利空的情況下，中國科技股調整的主要原因或許是前期漲幅太大，部分短線獲利資金兌現了一部分浮盈。
另外，這一波AI行情爆發(fā)至今，TMT（科技板塊）的成交擁擠度也引發(fā)市場留意。廣發(fā)策略在最新研報中表示，過去2年只要TMT成交占比接近40%的上限、板塊超額收益就會出現階段性調整。廣發(fā)策略指出，當前TMT（科技板塊）成交額占比已經達到44%，從過往和美國對比經驗來看，有可能本輪成交占比頂部在45%～50%。
美股整體市場方面，三大指數也集體跳水，納指、標普500指數由漲轉跌，截至北京時間23:00，道指微漲0.07%，納指跌0.64%，標普500指數跌0.22%。
量子計算概念股集體下挫，微美全息大跌逾28%，昆騰跌超12%，Quantum Computing跌超8%，Rigetti Computing跌6%。
蘋果的大動作
美東時間2月24日，蘋果公司周一宣布了一項雄心勃勃的美國投資計劃，承諾在未來四年內在美國投資5000億美元，并新增2萬個就業(yè)崗位，這也是蘋果迄今為止在美國做出的最大承諾。
這一消息發(fā)布后，美股開盤后，蘋果股價逆勢走高，現漲超1%。
蘋果公司表示，投資計劃包括在休斯敦建立新的服務器制造設施，在密歇根州設立供應商學院，以及增加對現有美國供應商的支出。
蘋果CEO庫克在最新發(fā)布的聲明中表示，“我們對美國創(chuàng)新的未來充滿信心，我們?yōu)樵陂L期美國投資的基礎上做出這5000億美元的承諾感到自豪?！?/p>
作為投資計劃的一部分，蘋果宣布將與富士康科技集團合作，于今年晚些時候在休斯敦開始生產支持Apple Intelligence云計算組件的服務器。這標志著，至少部分生產將從海外轉移到美國。
而蘋果的承諾新增2萬個就業(yè)崗位，主要集中在研發(fā)、芯片工程和人工智能領域。公司還計劃在底特律開設一個制造學院，幫助中小企業(yè)提升制造能力。
分析人士指出，蘋果的這一動作既是對特朗普政策的回應，也是保護自身利益的策略性舉措。通過增加本土投資和就業(yè)，蘋果希望能夠避免可能的高額關稅，同時維持其高利潤率和產品定價策略。
華爾街突發(fā)警告
值得注意的是，美國總統(tǒng)特朗普的關稅計劃正在成為華爾街擔憂的風險點。
美國知名投行Stifel警告稱，美國有可能在2025年遭遇最糟糕的經濟情況，而在這種情況下，美股市場可能大跌。
Stifel首席股票策略師Barry Bannister在最新的報告中預測，標普500指數將在2025年底收于5500點左右。這意味著，該指數將較當前水平下跌約10%。
Bannister表示，美國經濟有可能在今年下半年進入溫和滯脹期。特朗普的關稅計劃可能會將價格上漲轉嫁給消費者。
Stifel的其他分析師在一份報告中表示，他們預計2025年核心個人消費支出通脹（美聯儲青睞的通脹指標）將“停留”在2.75%左右，高于美聯儲2%的目標。
Bannister警告稱，高通脹可能阻止美聯儲降息前景。他預計，美聯儲今年不會進一步降息。
他表示，所有這些都對美股市場不利，投資者一直在消化經濟持續(xù)走強和借貸成本下降的影響。他預計，經濟增長放緩和利率上升的雙重不利因素將在今年下半年的某個時候引發(fā)美國股市大跌。
無獨有偶，有“華爾街最準分析師”之稱的美國銀行首席策略師Michael Hartnett也在報告中警告稱，美國政府正陷入衰退，并可能將整個美國經濟拖入衰退。
Hartnett表示，當前美國政府的財政狀況持續(xù)惡化。2024年，美國財政支出7萬億美元，收入5萬億美元，赤字高達2萬億美元，占美國GDP的7%。過去五年，美國名義GDP增長50%的一大原因，是美國政府可自由支配支出增長了65%。
Hartnett指出，財富效應和就業(yè)增長的順風正在減弱，通脹也在侵蝕消費者信心。防御性股票的優(yōu)異表現，也暗示了市場對美國經濟增長放緩的擔憂。
與此同時，Hartnett預測，全球投資格局可能發(fā)生轉變——美國股票相對于其他地區(qū)的領先地位正在削弱，投資者可能會更多地關注中國、德國、日本和韓國等市場，特別是在全球PMI開始回升的情況下。
校對：呂久彪
