开心激情亚洲四日韩一区电影在线|亚洲五码视频观看精品亚洲日韩中文|久久久久国产区亚洲爆乳一区二区|亚洲人成777先锋影音一区二区|免费一级无吗毛片丁香五月婷婷色播|校园春色亚洲67194AV|蝌蚪窝综合国产国产AV无乱码|天天综合性网亚洲华人一区

今年1月23日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹中長期資金入市相關(guān)工作時(shí)透露，證監(jiān)會(huì)經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研論證，提出了一些有針對(duì)性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。

今日，界面新聞?dòng)浾邚臉I(yè)內(nèi)多方了解到，公募基金改革方案的大致方案已經(jīng)基本出爐，目前處在優(yōu)化完善階段，后續(xù)將由證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布，并征求意見。

初稿主要從公募基金考核機(jī)制、費(fèi)率改革、權(quán)益產(chǎn)品、合規(guī)、代銷、企業(yè)文化建設(shè)等六大方面做出了新規(guī)定。

其中最重要的當(dāng)屬改革公募基金考核機(jī)制，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)建立長周期考核機(jī)制。對(duì)于高管層面，降低規(guī)模、排名、收入、利潤等指標(biāo)權(quán)重，基金業(yè)績指標(biāo)的考核權(quán)重不低于50%。對(duì)于基金經(jīng)理的考核，要求三年以上的業(yè)績比例不低于80%，五年以上的業(yè)績比例不低于50%。

方案還提到了基金公司分類評(píng)價(jià)指標(biāo)改革，將盈利客戶占比、業(yè)績比較基準(zhǔn)對(duì)比、權(quán)益類產(chǎn)品占比、投研能力評(píng)價(jià)等納入評(píng)價(jià)指標(biāo)。此外，自購旗下權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模、投資行為穩(wěn)定性、權(quán)益規(guī)模增長等指標(biāo)的加分幅度，可以適當(dāng)提高到50%。服務(wù)投資者能力的指標(biāo)不低于80%。

2024年4月份， 國務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》中有多項(xiàng)內(nèi)容涉及公募基金行業(yè)，修訂基金管理人分類評(píng)價(jià)制度就是其中之一，以實(shí)現(xiàn)督促樹牢理性投資、價(jià)值投資、長期投資理念，證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》也提出，健全行業(yè)機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。

對(duì)于公募基金行業(yè)內(nèi)的評(píng)獎(jiǎng)，方案提出要進(jìn)行業(yè)態(tài)改革，注重長期業(yè)績，要以五年以上業(yè)績獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)比為主。

對(duì)于“基金公司賺錢，基民不賺錢”的行業(yè)痛點(diǎn)，從業(yè)人員薪酬改革方面，方案還提到，對(duì)低于業(yè)績比較基準(zhǔn)10%或者負(fù)收益的產(chǎn)品，基金經(jīng)理薪酬下降，并強(qiáng)化業(yè)績延期支付和追索機(jī)制。作為“代客理財(cái)”的服務(wù)行業(yè)，為投資者獲取超額收益是公募行業(yè)的職責(zé)所在。

自2023年7月份以來，已經(jīng)有多只公募產(chǎn)品變更業(yè)績比較基準(zhǔn)，從而要求基金經(jīng)理在操作過程中“風(fēng)格不漂移”，獲取超額收益。

2023年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，明確了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作分“三步走”，按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)此前的預(yù)測，今年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，這樣預(yù)計(jì)每年合計(jì)可以為投資者節(jié)約大概450億元的費(fèi)用。

方案還進(jìn)一步明確了要深入強(qiáng)化公募費(fèi)率改革，提到要將產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)與費(fèi)率掛鉤，強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，大規(guī)模寬基指數(shù)產(chǎn)品費(fèi)率還要下調(diào)。去年11月19日，華夏、南方、華泰柏瑞、嘉實(shí)、易方達(dá)、華安基金等多家公司官宣，將旗下部分股票型ETF的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率調(diào)低至0.15%、0.05%?！?.15%+0.05%”已是目前市場最低費(fèi)率組合，新發(fā)的ETF也基本遵照這個(gè)費(fèi)率“地板價(jià)”執(zhí)行。

中國證券基金業(yè)數(shù)據(jù)顯示，繼去年六次創(chuàng)下規(guī)模新高后，步入2025年，我國公募基金總規(guī)模出現(xiàn)小幅下降，截止今年1月末，公募行業(yè)的總規(guī)模為31.93萬億元，與2024年12月底的32.83萬億元相比減少了約0.9萬億元。在A股市場震蕩的影響下，股票基金、混合基金規(guī)模在1月也小幅下降。

如何讓公募行業(yè)成為增量資金入市的助推劑？在今年兩會(huì)期間，吳清表示，公募基金注冊發(fā)行明顯提速，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元，公募基金持有A股流通市值規(guī)模從2024年初的5.1萬億元增長到目前的6萬億元，增幅17.4%。

針對(duì)權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行疲軟的現(xiàn)象，方案提到，要提升權(quán)益占比，突出權(quán)益類基金發(fā)行導(dǎo)向。在權(quán)益類產(chǎn)品創(chuàng)新方面，為“低費(fèi)率+絕對(duì)收益+業(yè)績報(bào)酬”和“長期股票投資+定期分紅”兩類產(chǎn)品給予重點(diǎn)支持。

此外，浮動(dòng)管理費(fèi)試點(diǎn)也將轉(zhuǎn)為常規(guī)。 2023年8月，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤、與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品獲批，到當(dāng)年四季度，20只浮動(dòng)費(fèi)率基金相繼成立。目前，已有多只基金運(yùn)作滿一年時(shí)間。 Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，全市場共計(jì)有147只(A/C份額合并計(jì)算)收取浮動(dòng)管理費(fèi)率的公募基金。

另外，要優(yōu)化權(quán)益產(chǎn)品注冊發(fā)行安排，股票ETF產(chǎn)品5日內(nèi)完成注冊；主動(dòng)管理類權(quán)益和場外成熟寬基指數(shù)產(chǎn)品10日內(nèi)完成注冊；有一定比例股票倉位二級(jí)債基和偏債混產(chǎn)品15日完成注冊。

在公募管理人的合規(guī)管理方面，要建立逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，加大對(duì)“壓賽道”等短期行為的監(jiān)管；約束單個(gè)基金經(jīng)理管理產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模；將對(duì)“偽市值管理”等違規(guī)行為入刑責(zé)，加大“跨區(qū)檢查”等事項(xiàng)。

方案還明確了要建立基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制，將權(quán)益保有規(guī)模及占比、盈利投資者占比、小額定投業(yè)務(wù)規(guī)模等指標(biāo)納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。對(duì)評(píng)價(jià)靠前的機(jī)構(gòu)會(huì)給予產(chǎn)品準(zhǔn)入、牌照申請(qǐng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面的優(yōu)先考慮。

為了培育一流的投資機(jī)構(gòu)，方案提到要優(yōu)化行業(yè)格局，頭部基金公司要加快從資管機(jī)構(gòu)向財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，支持基金公司并購重組。公募要提升服務(wù)投資者的能力，推動(dòng)保險(xiǎn)、理財(cái)、信托等機(jī)構(gòu)通過公募提高權(quán)益規(guī)模和占比，提高社保、年金、養(yǎng)老金可投公募基金范圍。

界面新聞?dòng)浾呓袢諒亩嗉翌^部公募得知，該方案基本確鑿，“和此前管理層參加座談會(huì)接收到的消息差不多”。此前，多家公募公司總經(jīng)理、督察長等前往北京參加了關(guān)于行業(yè)改革的座談會(huì)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，公募行業(yè)的全面改革將進(jìn)一步提升公募基金在權(quán)益資本市場中的占比，機(jī)構(gòu)投資者的占比也會(huì)提升，作為中長期資金的重要力量，公募基金的入市規(guī)模增加，也有利于提高市場穩(wěn)定性。

“公募基金改革方案注重長周期考核比重，可以支持基金公司做難而正確的事，有利于資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展?！苯邮懿稍L的某公募市場部人士表示，提高公募基金三年以上長周期考核比重，能夠在吸引中長期資金入市的同時(shí)，讓基金經(jīng)理也更加看重長期業(yè)績回報(bào)，而非過于關(guān)注短期市場波動(dòng)帶來的業(yè)績波動(dòng)，也有利于價(jià)值投資和長期投資理念的推廣。