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趙黎昀
2025-03-14 18:21
2025年政府工作報告再次明確了要實施適度寬松的貨幣政策，3月13日中國人民銀行黨委召開的擴大會議上也再次強調(diào)，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來適度寬松的貨幣政策仍有充足的空間，面對內(nèi)外部宏觀形勢的不確定性，實施好適度寬松的貨幣政策也要把握好時度效，讓政策空間在關(guān)鍵時刻發(fā)揮高效作用。
“目前銀行體系流動性是充裕的，貨幣金融環(huán)境良好?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士稱。
春節(jié)前央行公開市場短期逆回購投放了2.6萬億元，節(jié)后陸續(xù)到期，市場資金面保持平穩(wěn)。同時，央行還通過買斷式逆回購、中期借貸便利等公開市場操作，一直保持中長期資金凈投放，其中，2月凈投放量4000億元，有力維持了流動性充裕，支持了銀行信貸投放。
中國人民銀行行長潘功勝近日表示，目前，金融機構(gòu)存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間，中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。
“央行認為‘存款準備金率還有下行空間’，表明央行有能力有意愿加大宏觀調(diào)控力度，支持實體經(jīng)濟?！睒I(yè)內(nèi)專家稱。
何為“擇機”降準？業(yè)內(nèi)專家表示，降準要靈活掌握時機，發(fā)揮最大政策效能。當前我國的政策利率水平、流動性充裕程度、實體經(jīng)濟融資條件、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運用等，充分體現(xiàn)了支持性的貨幣政策立場。同時，經(jīng)濟持續(xù)回升向好的內(nèi)外部挑戰(zhàn)和不確定性因素依然較多，貨幣政策有必要保持合理空間，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況靈活施策，把政策資源用在刀刃上，應對未來各種不確定性。
至于降息，上述專家強調(diào)，結(jié)構(gòu)性降息也是降息，同樣有助于進一步降低商業(yè)銀行資金成本，支持銀行在保持凈息差相對穩(wěn)定的情況下，加大對實體經(jīng)濟支持力度，促進企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。
“對于經(jīng)濟中的新興領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，銀行往往會有一定觀望情緒，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具能夠促進引導資金更多流向這些重點領(lǐng)域。”上述專家稱，中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率，可以有效發(fā)揮工具價格激勵的“牛鼻子”作用，加大對金融機構(gòu)的激勵引導力度，促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟質(zhì)效提升。
專家強調(diào)，今年貨幣政策還是要兼顧多重目標，既有力支持實體經(jīng)濟，也要注重防風險，還要破解中美利差、銀行利差等國內(nèi)外約束，政策需要把握好合理的節(jié)奏與力度。結(jié)合形勢變化，預計貨幣政策總量、結(jié)構(gòu)、利率、匯率等方面都會合理平衡、協(xié)調(diào)發(fā)力，形成政策“組合拳”效應。
校對：劉榕枝
