不到三個月的時間,主動權(quán)益類基金首尾業(yè)績相差近100個百分點(diǎn),如此大的差距較為罕見。在震蕩行情中,今年以來業(yè)績領(lǐng)跑者的收益超過80%,領(lǐng)跌基金跌幅近15%。在業(yè)內(nèi)人士看來,投資者在選擇基金時要著眼長期業(yè)績,基金公司也應(yīng)以投資者利益為先,當(dāng)情緒過熱時采取切實(shí)的限購措施,及時警示風(fēng)險。
近200只基金今年以來回報超20%
主動權(quán)益類基金業(yè)績顯著回暖。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至3月17日,主動權(quán)益類基金今年以來的平均收益超過7%。其中,近200只主動權(quán)益類基金收益超過20%,近50只基金收益超過30%,更有多只基金收益超過60%。
具體來看,鵬華碳中和主題混合基金今年以來的收益高達(dá)80.52%,前海開源嘉鑫混合基金緊隨其后,為67.55%,永贏先進(jìn)制造智選混合基金也達(dá)到67.28%。此外,中航趨勢領(lǐng)航混合基金、平安先進(jìn)制造主題股票基金今年以來的收益均超過60%。
業(yè)績領(lǐng)跑的基金主要分為三類:
一是重倉了機(jī)器人板塊。根據(jù)基金定期報告,截至2024年底,鵬華碳中和主題混合、前海開源嘉鑫混合、永贏先進(jìn)制造智選混合等基金的前十大重倉股多為機(jī)器人概念股。
二是北交所主題基金表現(xiàn)亮眼。中信建投北交所精選兩年定開混合基金今年以來收益為49.91%,華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合、萬家北交所慧選兩年定期開放混合也在40%以上。
三是部分基金重倉科技領(lǐng)域,并且挖掘到港股大牛股,基金業(yè)績強(qiáng)勁反彈。以廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合基金為例,截至3月17日,該基金今年以來收益為48.92%。從基金持倉來看,截至去年底,廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合前十大重倉股包括泡泡瑪特、老鋪黃金等,其中,截至3月18日,老鋪黃金年內(nèi)漲幅超過200%。
基金業(yè)績劇烈分化
從今年以來凈值下跌的基金表現(xiàn)來看,20多只基金凈值跌幅逾5%。截至3月17日,滬上一家基金公司旗下混合基金今年以來凈值下跌14.97%。這意味著,今年以來基金首尾業(yè)績相差達(dá)到95.49個百分點(diǎn)。
從業(yè)績暫且落后的基金持倉來看,以上述混合基金為例,截至2024年底,該基金前十大重倉股包括新易盛、中際旭創(chuàng)、滬電股份等相關(guān)海外算力產(chǎn)業(yè)鏈個股,也包括三只松鼠、海瀾之家等消費(fèi)股。
重倉光伏板塊的基金業(yè)績表現(xiàn)也不佳。以華夏興和混合基金為例,今年以來虧損超過7%。從基金持倉來看,幾乎全部是光伏概念股。截至2024年底, 華夏興和混合基金前十大重倉股包括寧德時代、陽光電源、福斯特、通威股份、天賜材料、億緯鋰能、天合光能和晶澳科技等。
值得注意的是,無論是業(yè)績領(lǐng)先的基金,還是業(yè)績墊底的基金,采取的打法相對較為極致,這導(dǎo)致基金凈值波動較大。以鵬華碳中和主題混合基金為例,2023年5月成立,2024年2月基金凈值一度逼近0.6元,而最新凈值已超過1.7元。業(yè)績落后的財通成長優(yōu)選混合基金也曾有過高光時刻,該基金2024年收益為48.62%,業(yè)績表現(xiàn)搶眼。
投資者需看長做長
從凈值漲幅領(lǐng)先的基金情況看,多只基金均采取了限購措施,基金經(jīng)理也及時提醒投資者注意回調(diào)風(fēng)險,并強(qiáng)調(diào)多元資產(chǎn)配置。在業(yè)內(nèi)人士看來,投資者需要看長做長,避免追漲短期業(yè)績。追求長期可持續(xù)的回報,才能有更好的獲得感。
“限制大額申購,一方面是保護(hù)現(xiàn)有基金持有人的利益;另一方面,也是希望大家能夠適當(dāng)分散投資,從更理性、更長期的角度做好資產(chǎn)配置,不要把資金全部押注到單一賽道?!庇磊A先進(jìn)制造智選混合張璐表示。
不過,從部分基金的限購金額看,大多是10萬元甚至百萬元。在業(yè)內(nèi)人士看來,對于風(fēng)格極致的基金來說,其持有人絕大多數(shù)是個人投資者,這種高門檻的限額,更多體現(xiàn)為象征意義。過往歷史經(jīng)驗(yàn)顯示,拉長周期看,押注少數(shù)賽道的主題基金,最終會讓投資者損失慘重。
在博時基金看來,公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展要求功能性大于盈利性,需要提升投資者獲得感,將公司規(guī)模和利潤的增長建立在新質(zhì)生產(chǎn)力形成和投資者盈利的可持續(xù)發(fā)展的基石之上。從投資端來看,公募基金可著力提升公司研究的能力和股票定價的能力,提升多資產(chǎn)配置的能力和風(fēng)險管理的能力,提升絕對收益的投資能力,通過多資產(chǎn)的組合配置,更好地分散風(fēng)險,為投資人豐富收益的來源。