券商中國
王蕊
2025-03-29 15:45
北京昌平正通過與AIC機構、CVC資本、創(chuàng)投機構的牽手，進一步完善創(chuàng)新資本生態(tài)圈。
近日，在2025未來科學城科創(chuàng)金融大會上，昌平區(qū)發(fā)布了總規(guī)模150億元的科技產(chǎn)業(yè)基金群，涵蓋科技成果轉化、并購、金融資產(chǎn)投資等領域。
現(xiàn)場，昌發(fā)展集團與五只簽約基金集中亮相。其中，一只基金為昌發(fā)展集團與中銀資產(chǎn)及上市公司康為世紀聯(lián)合設立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權投資基金，基金規(guī)模5億元；一只基金為昌發(fā)展集團戰(zhàn)略布局寧德時代CVC溥泉資本設立的碳中和基金，產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模84.28億元；另外，昌發(fā)展集團還與龍磐基金、益普資本、水木創(chuàng)投這三家創(chuàng)投機構達成合作，投資領域大多聚焦于昌平重點發(fā)展的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)。
“近年來，銀行系AIC與產(chǎn)業(yè)資本CVC在股權投資市場的參與力度不斷增大。昌發(fā)展集團與中銀資產(chǎn)、溥泉資本的合作，符合這樣的大趨勢。而跟龍磐基金等的簽約可以看出，圍繞地方主導產(chǎn)業(yè)，在垂直產(chǎn)業(yè)領域形成積累和特色的基金，更容易獲得地方國資的青睞。”當天在活動現(xiàn)場，一位創(chuàng)投機構合伙人對21世紀經(jīng)濟報道分析說。
實際上，近年來，昌平聚焦建設首都科創(chuàng)金融示范區(qū)開展一系列工作，并取得顯著成效。比如，昌平在全市率先建立政府性投資基金的管理體系，昌平引入紅杉、高瓴、康橋等子基金，成立全國首只認股權基金，科技產(chǎn)業(yè)基金群規(guī)模達到1500億元，實現(xiàn)主導產(chǎn)業(yè)全覆蓋。2024年，昌平全區(qū)企業(yè)獲得股權融資案例共56起，排名全市第四。
昌平區(qū)委副書記、區(qū)長，未來科學城黨工委副書記、管委會主任劉曉東在致辭時介紹稱，未來，昌平將做大做優(yōu)產(chǎn)業(yè)基金體系、創(chuàng)新推出科創(chuàng)金融產(chǎn)品、持續(xù)優(yōu)化科創(chuàng)金融生態(tài)。
尤其是在做大做優(yōu)產(chǎn)業(yè)基金體系方面，昌平將圍繞著政府主導、企業(yè)參與、政企聯(lián)合、企業(yè)代管等多元基金投資模式，發(fā)揮政府性投資母基金群引領作用，強化與央企、上市公司等龍頭企業(yè)合作設立鏈主基金。支持私募股權機構在昌平設立二級市場基金和產(chǎn)業(yè)并購基金，積極對接八支市級大基金，打造全周期、多層次的基金產(chǎn)品矩陣，推動科技產(chǎn)業(yè)基金群規(guī)模到2030年超過2000億元。
AIC與CVC成地方國資“新寵”
從此次昌發(fā)展集團簽約合作的五只基金情況來看，AIC與CVC正成為地方國資的“座上賓”，這也讓股權投資生態(tài)變得更加多元化。
據(jù)了解，昌發(fā)展集團與中銀資產(chǎn)及上市公司康為世紀聯(lián)合設立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權投資基金，探索金融支持科技創(chuàng)新的重要模式，基金規(guī)模5億元，將圍繞生物制藥CGT、生命科學和診斷產(chǎn)業(yè)，通過直接投資布局存在產(chǎn)業(yè)協(xié)同賦能效應的項目。
其實近年來在政策鼓勵下，銀行系AIC基金正接連落地。2024年9月，金融監(jiān)管總局將金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點范圍由上海擴大至北京等18個城市。今年3月5日，國家金監(jiān)總局發(fā)布《關于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點的通知》，稱“支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司”。
由此，大量AIC基金在各地爭相設立，為創(chuàng)投行業(yè)帶來期盼已久的“長錢”。值得注意的是，除了以AIC基金形式參與股權投資，不少銀行也在投貸聯(lián)動方面加大力度，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展帶來金融活水。
昌平也攜手銀行帶來科創(chuàng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新探索。當天會上，昌發(fā)展集團所投企業(yè)華輝安健與北京銀行完成“投貸聯(lián)動—見投即貸”簽約。
據(jù)了解，昌平區(qū)為系統(tǒng)解決科創(chuàng)企業(yè)融資中出現(xiàn)的產(chǎn)品不全面、時效不匹配、質效不顯著等實際問題，聯(lián)合北京銀行等金融機構，以科創(chuàng)企業(yè)的實際特點和需求出發(fā)，針對不同的產(chǎn)業(yè)、不同的階段、不同的團隊進行融資規(guī)劃設計，將股權融資的靈活性和債權融資的穩(wěn)定性相結合，形成產(chǎn)品矩陣，為區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)提供獨特、系統(tǒng)、高效的融資解決方案。
截至目前，已通過“見投即貸”、“認股權貸款”等股債聯(lián)動的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，向昌平區(qū)內(nèi)華輝安健、多美康等科創(chuàng)企業(yè)提供超過約2億元的授信支持。
本次簽約的五只基金中，規(guī)模最大的當數(shù)寧德時代CVC溥泉資本的碳中和基金。產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模84.28億元，主要投向新能源和高端制造等產(chǎn)業(yè)領域，昌發(fā)展集團與其達成合作旨在依托寧德時代在動力電池和儲能產(chǎn)業(yè)的核心地位，深度挖掘產(chǎn)業(yè)上下游投資機會，攜手開拓綠色金融與低碳經(jīng)濟融合發(fā)展的新路徑。
記者注意到，目前已有多地出臺相關政策，支持CVC基金在當?shù)氐陌l(fā)展。比如，2024年初，上海發(fā)布《關于進一步促進上海股權投資行業(yè)高質量發(fā)展的若干措施》，提出支持產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)開展企業(yè)風險投資（CVC）；2024年12月，蘇創(chuàng)投與博瑞醫(yī)藥、科沃斯、旭創(chuàng)科技等8家上市公司、龍頭企業(yè)，聯(lián)合發(fā)起設立8只鏈主企業(yè)基金。
“CVC在募資、投資、投后管理和退出方面都具有顯著優(yōu)勢，這是其獲得地方政府和國資青睞的主要原因?！币晃粊碜缘胤絿Y機構的高管對21世紀經(jīng)濟報道說。
他指出，在募資端，依托產(chǎn)業(yè)公司的背景，CVC能夠得到充裕的資金支持，這讓其在募資難的市場環(huán)境中極具競爭力。在投資端，由于跟產(chǎn)業(yè)公司密切相關，CVC的投資策略也會更加明確。并且借助產(chǎn)業(yè)公司在細分領域的業(yè)務布局，CVC往往能夠更早地發(fā)現(xiàn)項目。
投資之后，產(chǎn)業(yè)公司的業(yè)務資源能夠為被投企業(yè)帶來賦能。同時，在IPO充滿不確定性的環(huán)境下，并購成為被越來越多提及的退出方式。CVC所依托的產(chǎn)業(yè)公司，也可能會是并購標的的合適買方。
完善資本生態(tài)圈，促進醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展
目前，昌平已經(jīng)打造醫(yī)藥健康、先進能源、先進制造這三大千億級產(chǎn)業(yè)集群，形成醫(yī)療器械、美麗健康、能源互聯(lián)網(wǎng)等多個百億級的產(chǎn)業(yè)集群，并且前瞻布局合成生物、機器人、6G等未來產(chǎn)業(yè)，構建了基礎雄厚、重點突出的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
昌發(fā)展集團與龍磐基金、益普資本、水木創(chuàng)投的基金合作，主要投向醫(yī)藥健康的范疇之內(nèi)。具體來看，昌發(fā)展集團與龍磐基金達成合作，投資龍磐人民幣五期基金，基金規(guī)模約36.59億元，該基金目前已得到國家中小基金等LP投資，未來將聚焦創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等領域的產(chǎn)業(yè)前沿項目。
昌發(fā)展集團與益普資本共同設立醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)基金，目標總規(guī)模人民幣10億元，基金將專注于生命科學領域及與生命科學緊密相關的新興生產(chǎn)力領域的投資，并將國際領先的優(yōu)質生命科學產(chǎn)業(yè)化項目引進落地昌平。
昌發(fā)展集團與水木創(chuàng)投達成合作，投資最新一期大健康基金，基金規(guī)模3.6億元，聚焦科技成果轉化項目，側重前沿創(chuàng)新和卡脖子領域，投資領域以合成生物學、高門檻醫(yī)療器械和生命科學工具為主，兼顧生物技術、消費醫(yī)療等。
可以看出，昌平當?shù)貫榘l(fā)展醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，正在不斷完善創(chuàng)新資本生態(tài)圈。2023年，昌發(fā)展集團發(fā)起的生命谷醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金，重點布局創(chuàng)新生物醫(yī)藥、高端醫(yī)療器械、藥械供應鏈和美麗健康等領域直投項目與子基金。該基金自成立以來，不斷擴大合作范圍。
除了進一步完善母基金投資組合，昌發(fā)展集團也在直投方面保持著穩(wěn)健的投資節(jié)奏，并且跟北京市200億元規(guī)模的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金形成緊密協(xié)同。
“因為北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金本身就注冊在昌平，我們給他推薦了很多昌平本土的優(yōu)秀項目，包括一些我們希望通過投資，吸引到昌平來發(fā)展業(yè)務的企業(yè)。我們跟北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)在多個項目上形成了聯(lián)合投資，也是希望通過市區(qū)兩級的力量，加上社會資本的補充，形成完整的共生生態(tài)，幫助企業(yè)在資本助力下快速成長?！贝饲?，昌發(fā)展集團總經(jīng)理王穎在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時說。
