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2025年，機(jī)器人板塊在資本市場(chǎng)徹底“火”了，成為繼AI之后又一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，全國(guó)目前共有115家機(jī)器人概念股，2025年1月至3月31日收盤(pán)，機(jī)器人概念股普漲，共有98家股價(jià)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

其中，廣東機(jī)器人概念股表現(xiàn)更為亮眼，股價(jià)漲幅排名前三的企業(yè)有兩家屬于廣東機(jī)器人“七劍客”，分別是越疆和巨輪智能。

作為“協(xié)作機(jī)器人第一股”，越疆（2432.HK）區(qū)間漲幅排名第一，高達(dá)157.59%，總市值達(dá)246.76億港元；巨輪智能（002031.SZ）漲74.85%，總市值191.13億元人民幣。

此外，廣東機(jī)器人“七劍客”中的優(yōu)必選（9880.HK）股價(jià)今年以來(lái)上漲43.04%，總市值347.24億港元；拓斯達(dá)（300607.SZ）上漲17.42%，總市值142.76億元人民幣；匯川技術(shù)（300124.SZ）上漲16.37%，總市值1836.90億元人民幣。

廣東機(jī)器人“七劍客”領(lǐng)漲的背后，是產(chǎn)業(yè)端、資本端、政策端三方協(xié)同發(fā)力的結(jié)果。

作為中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的前沿陣地，廣東三大“引擎”齊發(fā)力，推動(dòng)機(jī)器人技術(shù)不斷突破、產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。從實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線，從概念到應(yīng)用，廣東機(jī)器人企業(yè)以創(chuàng)新為引擎，加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，頻頻推出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，引發(fā)資本市場(chǎng)追捧。

隨著2025年“人形機(jī)器人量產(chǎn)元年”的到來(lái)，憑借超級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景+強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)生態(tài)，廣東有望引領(lǐng)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)“闖”出一條康莊大道。

“投資熱”下的技術(shù)飛躍

技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展是“七劍客”股價(jià)飆漲最重要?jiǎng)恿Α?/p>

以漲幅最大的越疆為例。3月18日，越疆科技正式發(fā)布全球首款“靈巧操作+直膝行走”具身智能人形機(jī)器人DobotAtom，售價(jià)19.9萬(wàn)元起，首次將全尺寸人形機(jī)器人價(jià)格降至20萬(wàn)元以下。消息一出就受到了資本市場(chǎng)的熱捧。當(dāng)日，越疆開(kāi)盤(pán)價(jià)為53.95港元/股，收盤(pán)漲至68.35港元/股，漲幅高達(dá)27.88%，總市值達(dá)到276.30億港元。

不僅產(chǎn)品出色，在實(shí)際應(yīng)用上，廣東機(jī)器人也“快人一步”，它們已紛紛開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)“打工”。

近期，奧迪一汽長(zhǎng)春基地開(kāi)始生產(chǎn)純電動(dòng)車型，就首次引入其唯一人形機(jī)器人合作伙伴優(yōu)必選的工業(yè)人形機(jī)器人WalkerS1，執(zhí)行空調(diào)泄漏檢測(cè)任務(wù)。這是奧迪全球生產(chǎn)體系內(nèi)首次引入人形機(jī)器人。

奧迪項(xiàng)目?jī)H是優(yōu)必選機(jī)器人版圖的一角。在比亞迪深圳工廠，WalkerS1分揀效率提升120%；在領(lǐng)克成都工廠，其與無(wú)人叉車組成的智能物流系統(tǒng)，將零部件入庫(kù)周期縮短40%，人力成本降低65%。

老大哥匯川技術(shù)“跑得”更快。2024年，匯川技術(shù)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品銷量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額突破9%，位居全國(guó)第三。企業(yè)工業(yè)機(jī)器人在泛3C、光伏、鋰電等行業(yè)實(shí)現(xiàn)了大批量應(yīng)用。

降本提質(zhì)“上崗快”的背后，是“自研自產(chǎn)”已經(jīng)成為廣東機(jī)器人企業(yè)的基本操作。

越疆創(chuàng)始人劉培超表示：“企業(yè)機(jī)器人底層的硬件控制，像控制器、伺服電機(jī)、編碼器到軟件的控制系統(tǒng)，再到現(xiàn)在的AI技術(shù)，我們?nèi)繉?shí)現(xiàn)了自主研發(fā)?！?/p>

優(yōu)必選更是全球極少數(shù)具備人形機(jī)器人全棧式技術(shù)能力的公司。截至2024年6月底，優(yōu)必選擁有2450余項(xiàng)機(jī)器人及人工智能相關(guān)專利，其中逾450項(xiàng)為海外專利，發(fā)明專利占比近60%，人形機(jī)器人有效專利數(shù)量全球第一。

廣東拓斯達(dá)科技股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁吳豐禮也告訴南方財(cái)經(jīng)全媒體記者，自2021年起，企業(yè)與國(guó)創(chuàng)工軟合作，基于歐拉操作系統(tǒng)（openEuler）開(kāi)發(fā)了新一代機(jī)器人操作系統(tǒng)平臺(tái)，并持續(xù)加大在人工智能與機(jī)器人結(jié)合方面的研發(fā)投入。

機(jī)器人企業(yè)在前方“搶跑”，廣東就在后方為其“補(bǔ)足彈藥”。眾所周知，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，尤其是智能機(jī)器人，在研發(fā)投入上是非?！盁X(qián)”的。而廣東恰恰是機(jī)器人的“投融資高地”。

據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2024年，深圳共發(fā)生53起機(jī)器人領(lǐng)域的投融資事件，全國(guó)最多。廣東國(guó)資更是不遑多讓，多次下場(chǎng)投資。深創(chuàng)投就參與了越疆機(jī)器人和樂(lè)聚機(jī)器人的早期融資，更提供了很多應(yīng)用場(chǎng)景、宣傳推廣上的支持。東莞銀行等金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)多種產(chǎn)品和服務(wù)，為拓斯達(dá)提供資金支持。截至今年1月末，東莞中行為拓斯達(dá)授信余額超4億元，2025年以來(lái)已提供資金支持超2.2億元。

與此同時(shí)，廣東還積極推動(dòng)機(jī)器人企業(yè)上市融資。在二級(jí)市場(chǎng)上，廣東陣容堪稱豪華。115家機(jī)器人概念上市公司中，廣東占了28席，為全國(guó)最多。其中既有匯川技術(shù)這樣的千億大佬，又有優(yōu)必選、越疆、奧比中光這樣的百億新銳。

“量產(chǎn)”元年孕育廣東機(jī)遇

在經(jīng)歷了早期的資本追捧之后，未來(lái)機(jī)器人走勢(shì)將如何發(fā)展？

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著龍頭企業(yè)的機(jī)器人產(chǎn)品逐步落地，資本市場(chǎng)對(duì)機(jī)器人板塊的投資邏輯將從押注概念向挖掘真實(shí)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資機(jī)會(huì)將更加明朗。

銀河基金基金經(jīng)理高鵬認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正逐漸轉(zhuǎn)向真正的業(yè)績(jī)落地期。機(jī)器人板塊或?qū)⒅鸩较虍a(chǎn)業(yè)真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。目前行業(yè)正處于“去偽存真”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，未來(lái)幾個(gè)月尤為重要。

開(kāi)源證券研報(bào)也指出，2025-2026年國(guó)內(nèi)外人形機(jī)器人在量產(chǎn)方面有望超預(yù)期，尋找快速響應(yīng)需求且能穩(wěn)定量產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，已成為當(dāng)務(wù)之急。

這對(duì)廣東機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為有利。廣東省工信廳公布數(shù)據(jù)顯示，2024年廣東工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量超24萬(wàn)臺(tái)（套），同比增長(zhǎng)31.2%，連續(xù)五年穩(wěn)居全國(guó)第一，占全國(guó)市場(chǎng)總量的44%。這其中孕育了大量機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

作為機(jī)器人減速器生產(chǎn)核心企業(yè)，巨輪智能研發(fā)生產(chǎn)的機(jī)器人核心部件高精度RV減速器的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。近期，巨輪智能最新研發(fā)的可適用于人形機(jī)器人的XT減速器產(chǎn)品，樣機(jī)已經(jīng)裝配完成，目前正在進(jìn)行內(nèi)部檢測(cè)。

拓斯達(dá)更是實(shí)現(xiàn)了“上游核心零部件+中游工業(yè)機(jī)器人本體+下游自動(dòng)化系統(tǒng)集成應(yīng)用”產(chǎn)品全線覆蓋，布局了包括四軸機(jī)器人（SCARA）、六軸機(jī)器人等本體，以及控制器、伺服驅(qū)動(dòng)、視覺(jué)系統(tǒng)等核心底層技術(shù)，公司自主研發(fā)的運(yùn)動(dòng)控制器還已批量應(yīng)用于機(jī)器人。

另一方面，隨著智能機(jī)器人、人形機(jī)器人競(jìng)相開(kāi)啟量產(chǎn)，商業(yè)化落地加速，其對(duì)“場(chǎng)景應(yīng)用”的需求也越發(fā)迫切。

“2025年被視為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵探索期。在此期間，通過(guò)場(chǎng)景迭代來(lái)優(yōu)化技術(shù)方案至關(guān)重要。”高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所所長(zhǎng)盧瀚宸接受南方財(cái)經(jīng)全媒體記者采訪時(shí)說(shuō)，人形機(jī)器人前期應(yīng)用落地需要大量試驗(yàn)和訓(xùn)練，能力提升依賴于場(chǎng)景數(shù)據(jù)的積累。這一點(diǎn)上，作為全國(guó)第一工業(yè)大省，廣東是有優(yōu)勢(shì)的。廣東場(chǎng)景的開(kāi)放性使得數(shù)據(jù)獲取更加便捷，這將加速技術(shù)的迭代和優(yōu)化。

越疆機(jī)器人就已計(jì)劃將智能人形機(jī)器人DobotAtom主要應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域，并表示已與國(guó)內(nèi)車廠、電子制造企業(yè)及商用服務(wù)場(chǎng)景（如咖啡奶茶店）開(kāi)展合作，預(yù)計(jì)于今年年中開(kāi)始試產(chǎn)和批量生產(chǎn)。

優(yōu)必選也在加速推進(jìn)商業(yè)化，截至目前，WalkerS系列已進(jìn)入比亞迪、吉利、富士康等龍頭企業(yè)生產(chǎn)體系，累計(jì)獲得超500臺(tái)意向訂單，創(chuàng)下全球人形機(jī)器人領(lǐng)域合作紀(jì)錄。

不過(guò)，盧瀚宸也坦言，目前人形機(jī)器人技術(shù)能力還達(dá)不到批量化商業(yè)應(yīng)用的預(yù)期?！按竽X”控制和“小腦”運(yùn)控等許多關(guān)鍵技術(shù)仍在不斷探索和改進(jìn)中，應(yīng)用和路徑探索百花齊放，沒(méi)有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和成熟的技術(shù)方案。因此，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展特別需要耐心資本長(zhǎng)期投入以及更多尖端人才加入。

值得一提的是，在“耐心資本”方面，國(guó)資也下場(chǎng)助力。3月16日，恒健控股公司與中國(guó)工商銀行廣東省分行、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司簽約，共同推動(dòng)組建總規(guī)模100億元的人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投資基金。這是由廣東省金融系統(tǒng)和國(guó)資系統(tǒng)共同組建的首只廣東省屬AIC股權(quán)投資基金，將發(fā)揮耐心資本作用，以全生命周期的投貸聯(lián)動(dòng)服務(wù)，重點(diǎn)支持廣東省人工智能、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵核心領(lǐng)域，著力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。

此外，廣東也正加大力度推進(jìn)機(jī)器人創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)。3月10日發(fā)布的《廣東省推動(dòng)人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施》就提出，要從技術(shù)攻關(guān)、企業(yè)培育、應(yīng)用場(chǎng)景、產(chǎn)業(yè)集聚、重點(diǎn)項(xiàng)目、數(shù)據(jù)要素、開(kāi)源生態(tài)、人才、投融資、體系建設(shè)、交流平臺(tái)、監(jiān)管機(jī)制等12個(gè)方面“真金白銀”支持人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

盡管大規(guī)模量產(chǎn)仍需時(shí)日，但是可以肯定的是，機(jī)器人作為一條潛力無(wú)限的黃金賽道，必定會(huì)受到眾多投資機(jī)構(gòu)青睞。

近日，國(guó)際投行巨頭高盛集團(tuán)（GoldmanSachs）發(fā)布最新人形機(jī)器人報(bào)告指出，全球人形機(jī)器人行業(yè)發(fā)展迅速，可能在2025年進(jìn)入量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)到2035年，人形機(jī)器人市場(chǎng)將達(dá)到380億美元（基礎(chǔ)情景）/2050億美元（樂(lè)觀情景）。