券商中國
時謙
2025-04-08 12:53
一邊是歐美市場的劇烈震蕩，另一邊是中國市場的逆勢增長，特斯拉在全球正在經(jīng)歷一場“冰火博弈”。
近日，特斯拉發(fā)布了2025年第一季度全球生產(chǎn)和交付報告。
報告顯示，今年一季度特斯拉全球生產(chǎn)量為36.26萬輛，同比下滑13%。特斯拉官方將這一下滑歸因于全球四座工廠的ModelY生產(chǎn)線升級導(dǎo)致數(shù)周產(chǎn)能中斷。但有分析師指出，需求端的疲軟才是更深層的問題。
同期，特斯拉的全球交付量也同比下滑了13%至33.67萬輛，遠(yuǎn)不及華爾街預(yù)期的39萬輛，甚至未能達(dá)到最悲觀的35.3萬輛預(yù)測值，創(chuàng)下自2022年第二季度以來的最低季度交付量。
其中，主力車型Model3和ModelY交付32.38萬輛，同比下降12%，占總銷量的95%以上；而Cybertruck等新車型表現(xiàn)乏力，僅交付1.28萬輛。
作為曾被資本追捧的明星企業(yè)，特斯拉如今正深陷政治博弈、品牌信任危機(jī)與市場競爭加劇的多重漩渦中。
報告發(fā)布后，特斯拉盤后股價一度下跌8%。今年以來，特斯拉股價累計跌幅超30%，市值蒸發(fā)逾3700億美元。富國銀行分析師甚至預(yù)測，特斯拉股價可能進(jìn)一步跌至130美元/股，較當(dāng)前水平幾乎腰斬。
中外表現(xiàn)“冰火兩重天”
具體來看，特斯拉在歐美市場遭遇滑鐵盧。
歐洲汽車制造商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2025年1~2月特斯拉在歐洲31個國家的銷量為26619輛，同比下降43%。尤其是德國市場，由于特斯拉CEO馬斯克對德國極右翼政黨“德國選擇黨”的支持，直接觸發(fā)了消費者的集體抵制，導(dǎo)致特斯拉在德國的銷量暴跌71%，僅售出2706輛。
在挪威這個電動車滲透率超過90%的市場，特斯拉的銷量也下降了12%，被大眾和豐田擠出前三。
法國汽車制造商與銷售商數(shù)據(jù)平臺發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月特斯拉在法銷量同比減少36.8%；瑞典相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉3月在該國銷量同比減少63.9%，今年第一季度銷量同比減少55.2%；在丹麥，特斯拉第一季度銷量同比減少56%；荷蘭汽車經(jīng)銷商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月特斯拉銷量同比下滑55.3%，而同期荷蘭電動車市場整體增長7.9%。
研究機(jī)構(gòu)NewAutoMotive指出，特斯拉在歐洲既缺乏價格競爭力，又因領(lǐng)導(dǎo)人的政治立場失去消費者信任。
在美國本土市場，特斯拉的表現(xiàn)同樣不容樂觀。
馬斯克擔(dān)任政府效率部負(fù)責(zé)人后，其言論和政策引發(fā)美國民眾的強(qiáng)烈不滿，針對特斯拉門店的示威活動頻發(fā)，甚至出現(xiàn)了針對特斯拉汽車的縱火事件。馬斯克本人也坦言：“在政府任職讓公司付出了代價”。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度特斯拉在美國市場的銷量同比下降超過10%，累計交付約14.2萬輛。
相比之下，中國市場的逆勢增長成為特斯拉一季度的“唯一引擎”。特斯拉上海超級工廠第一季度交付17.2萬輛，其中國內(nèi)銷量13.72萬輛，同比增長3.6%，占全球總銷量的40.75%，創(chuàng)下自2022年以來的第一季度最高紀(jì)錄。3月，煥新款ModelY以4.3萬輛的成績穩(wěn)居國內(nèi)乘用車銷冠。
為了進(jìn)一步促進(jìn)銷量，特斯拉中國推出了多項限時購車優(yōu)惠政策。例如，4月30日前，煥新ModelY首次全系推出限時3年0息和5年超低息購車金融政策，月供低至約3809元；同時，Model3后輪驅(qū)動版/長續(xù)航全輪驅(qū)動版推出限時5年0息政策，月供低至2594元。
競爭力困境待解
從全球市場來看，馬斯克的政治介入已成為特斯拉銷量滑坡的核心變量。為了修復(fù)公眾信任，馬斯克辭去政府職務(wù)或?qū)⒊蔀榈谝徊健?/p>
然而，特斯拉在汽車業(yè)務(wù)上的問題同樣不容忽視。由于過度依賴Model3和ModelY，特斯拉產(chǎn)品矩陣單一化問題凸顯。Cybertruck未能復(fù)制ModelY的成功，進(jìn)一步暴露了其在產(chǎn)品多樣化上的短板。
在歐洲市場，特斯拉未能推出適應(yīng)本土需求的高性價比車型；在美國市場，特斯拉售價較同類競品高出約15%；相比之下，特斯拉在中國市場通過本地化生產(chǎn)與靈活定價維持了一定優(yōu)勢。
不過，特斯拉中國也面臨著競爭加劇的困境。比亞迪在今年開年打響“全民智駕”，將高階智駕系統(tǒng)下沉至7萬元級市場；而以華為、小鵬為代表的智駕第一梯隊通過數(shù)據(jù)閉環(huán)和硬件標(biāo)配策略，將智駕功能成本壓縮至特斯拉的1/3。相比之下，特斯拉的FSD需要一次性支付6.4萬元購買套件，使用成本顯然難以適應(yīng)中國市場。
近日有消息稱，特斯拉中國可能與阿里巴巴合作，以提升FSD在中國市場的適應(yīng)性和性能表現(xiàn)，這或許能為特斯拉在智駕領(lǐng)域提供新的競爭力。
在智能電動車的牌桌上，特斯拉既要化解政治化標(biāo)簽，又需突破產(chǎn)品單一化桎梏。當(dāng)中國車企以"智駕平權(quán)"改寫游戲規(guī)則，這家曾經(jīng)的行業(yè)顛覆者，正面臨被顛覆的危機(jī)。正如韋德布什分析師丹·艾夫斯所言：“這是特斯拉的岔路口時刻，要么涅槃重生，要么墜入深淵”。
