开心激情亚洲四日韩一区电影在线|亚洲五码视频观看精品亚洲日韩中文|久久久久国产区亚洲爆乳一区二区|亚洲人成777先锋影音一区二区|免费一级无吗毛片丁香五月婷婷色播|校园春色亚洲67194AV|蝌蚪窝综合国产国产AV无乱码|天天综合性网亚洲华人一区

人民財訊11月10日電，東吳證券研報指出，通常而言，隨著三季報披露收官，全年業(yè)績預(yù)期逐步落地，歲末年初的市場交易邏輯往往會從景氣趨勢和業(yè)績改善，轉(zhuǎn)向次年具有確定性的增量邏輯，從而形成年末估值切換行情。而在歷次經(jīng)濟周期拐點前后，由于投資者對于政策的關(guān)注度明顯提升，年末市場交易會趨向圍繞政策預(yù)期展開。一方面，歲末年初處于業(yè)績真空期，同時重大會議密集召開，市場風(fēng)格本身受政策影響較大；另一方面，經(jīng)濟亟待破局之際，政策方向的選擇與執(zhí)行節(jié)奏更顯關(guān)鍵，往往成為市場布局來年增量的核心焦點。

推演兩種情形，第一，風(fēng)格蹺蹺板輪動，順周期板塊迎來較10月更明顯的超額收益機會；第二，風(fēng)格更加均衡，順周期和科技成長/小市值風(fēng)格共存?？傊?，在以上兩種情形中，順周期風(fēng)格相較于10月中下旬都將會有更好的表現(xiàn)。

建議關(guān)注四大方向：1）化債：存在較多應(yīng)收賬款的建筑、環(huán)保行業(yè)將有望改善資產(chǎn)質(zhì)量，估值有望提升；2）消費：美護、文旅、汽車、零食以及醫(yī)藥板塊中帶有消費屬性的家用醫(yī)療器械、中藥OTC等領(lǐng)域；3）地產(chǎn)鏈：伴隨著地產(chǎn)修復(fù)，地產(chǎn)強相關(guān)的板塊如建材、白酒也有望受益；4）低PB：低PB央企，銀行、保險、建筑以及以有色為代表的周期股等，關(guān)注個股α機會。

校對：楊立林