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春節(jié)假期，國(guó)產(chǎn)AI大模型DeepSeek以“低成本、高性能”的技術(shù)突破，極大吸引了資本市場(chǎng)的目光，券商加班加點(diǎn)密集召開(kāi)電話(huà)會(huì)議，基金經(jīng)理也忙著研究投資機(jī)會(huì)。2月5日，A股迎來(lái)蛇年首個(gè)交易日，AI相關(guān)概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，股價(jià)攀升。從公募基金2024年四季報(bào)來(lái)看，不少基金經(jīng)理早已布局。

科技主題ETF領(lǐng)漲

A股春節(jié)休市，但DeepSeek的熱度貫穿整個(gè)假期。節(jié)后港股率先開(kāi)盤(pán)，金山云、中芯國(guó)際、第四范式等AI板塊個(gè)股爆發(fā)。2月5日A股開(kāi)市，AI板塊熱度不減，云服務(wù)、計(jì)算機(jī)軟件、互聯(lián)網(wǎng)媒體等板塊集體走強(qiáng)，相關(guān)ETF大漲。

截至收盤(pán)，萬(wàn)家中證軟件服務(wù)ETF上漲9.83%，一度接近漲停；易方達(dá)中證軟件服務(wù)ETF、華夏中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF、嘉實(shí)中證軟件服務(wù)ETF等多只基金漲幅超8%，多只大數(shù)據(jù)、游戲等相關(guān)ETF漲幅也超過(guò)6%。

“DeepSeek最新模型的成功轟動(dòng)全球科技市場(chǎng)，并使AI再度成為最受市場(chǎng)關(guān)注的投資主題之一?！蹦彻佳芯繂T表示，DeepSeek顯著降低了AI大模型的訓(xùn)練和推理成本，或?qū)⒅貥?gòu)全球AI的行業(yè)格局，并驅(qū)動(dòng)AI算力競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言，如何從中敏銳捕捉到投資機(jī)會(huì)，或許也是一場(chǎng)競(jìng)賽。

假期研究不停歇

春節(jié)假期，多家券商圍繞DeepSeek密集召開(kāi)路演電話(huà)會(huì)議，發(fā)布相關(guān)研究報(bào)告。

除夕當(dāng)晚，華泰證券率先舉行關(guān)于DeepSeek大模型拆解的電話(huà)會(huì)，吸引了數(shù)千次的瀏覽，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)作“AI界的春晚”。此外，中信證券、中金公司、銀河證券等從算力、技術(shù)、應(yīng)用、投資范式等不同角度，對(duì)AI未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行分析和探討。據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，至2月4日，券商共舉辦了60余場(chǎng)路演。

不少公募基金經(jīng)理也緊繃著一根弦，假期尚未結(jié)束便已投入到工作中。“春節(jié)假期，學(xué)得最多的東西就是DeepSeek，并在不少場(chǎng)景中體驗(yàn)了效果?！钡掳罨鸹鸾?jīng)理雷濤近日表示，“我花了許多時(shí)間研究這個(gè)產(chǎn)品背后的機(jī)理，以及可能帶來(lái)的影響。我相信它的火爆會(huì)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生相對(duì)較大的沖擊。”

不少基金早已布局

2月5日，AI板塊個(gè)股迎來(lái)漲停潮，并行科技、飛利信、開(kāi)普云、金山辦公等多只股票漲?；蚪咏鼭q停。從公募基金2024年四季報(bào)來(lái)看，不少基金經(jīng)理早已布局其中。

如萬(wàn)家基金莫海波旗下多只基金在去年四季度大幅增持了金山辦公。截至2024年末，金山辦公已成為其第四大重倉(cāng)股，持倉(cāng)總市值達(dá)10.9億元。此外，大成基金王帥管理的大成互聯(lián)網(wǎng)思維混合、中歐基金周蔚文和馮爐丹共同掌管的中歐新藍(lán)籌混合等也在去年四季度大幅加倉(cāng)了金山辦公。

北交所上市公司并行科技2月5日斬獲30%幅度漲停，該公司是一家超算云服務(wù)和算力運(yùn)營(yíng)服務(wù)提供商。截至2024年末，其出現(xiàn)在同泰開(kāi)泰混合和泰康北交所精選兩年定開(kāi)混合兩只基金的前十大重倉(cāng)股中。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2025年AI板塊有望繼續(xù)成為市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。東方證券表示，在各模型公司仍致力于訓(xùn)練出性能更強(qiáng)大模型的目標(biāo)指引下，龐大的訓(xùn)練集群仍將被產(chǎn)業(yè)所追逐，推理成本的大幅下降將帶來(lái)推理算力需求更大幅度的增長(zhǎng)。AI應(yīng)用正逐步進(jìn)入落地期，有望出現(xiàn)較多的投資機(jī)遇，建議關(guān)注行業(yè)整體性機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)算力及推理算力服務(wù)企業(yè)也將從AI應(yīng)用繁榮中受益。