證券時報
安宇飛
2025-02-07 12:21
近期，化工行業(yè)上市公司紛紛發(fā)布業(yè)績預(yù)告，傳遞出多個細(xì)分賽道景氣度回暖、產(chǎn)銷兩旺的經(jīng)營圖景。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有238家化工行業(yè)上市公司披露2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年盈利的公司為149家（含預(yù)增、預(yù)減、扭虧），占比超過六成。其中，有83家公司2024年歸母凈利潤預(yù)增，近40家公司預(yù)計歸母凈利潤同比增幅上限超過100%，正丹股份、江蘇索普、七彩化學(xué)業(yè)績同比預(yù)增上限超過1000%。
從業(yè)績驅(qū)動因素來看，產(chǎn)品量價齊升、市場供需調(diào)整、行業(yè)景氣度回暖等，均為化工行業(yè)上市公司業(yè)績增長帶來動力。
主營產(chǎn)品量價齊升 多家公司業(yè)績倍增
據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，目前有39家化工行業(yè)上市公司預(yù)計2024年凈利潤同比增幅上限超過100%，同比預(yù)增前三分別為正丹股份、江蘇索普和七彩化學(xué)。
其中，全球產(chǎn)能最大的TMA（偏苯三酸酐）供應(yīng)商正丹股份以超百倍的業(yè)績增幅暫時拔得頭籌。公司預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤11億元至13億元，同比增長11039.13%至13064.42%。
對于業(yè)績大增的原因，正丹股份表示，報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品TMA和TOTM（偏苯三酸三辛酯）產(chǎn)銷量較上年大幅增長，銷售單價大幅上升，且單位成本基本保持穩(wěn)定，酸酐及酯類業(yè)務(wù)營業(yè)收入和利潤同比大幅增長。
2024年4月，全球第二大TMA生產(chǎn)商英力士宣布永久停產(chǎn)其TMA產(chǎn)能，TMA價格受此影響從年初的約1.6萬元/噸飆升至5萬元/噸，目前價格仍在高位運行。
正丹股份擁有TMA產(chǎn)能8.5萬噸/年，是目前全球產(chǎn)能最大的TMA供應(yīng)商。去年6月，公司宣布擬投資3.5億元建設(shè)年產(chǎn)6.5萬噸TMA綠色化升級改造項目，以擴大生產(chǎn)規(guī)模。
醋酸龍頭江蘇索普預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤2億元至2.2億元，同比增長1016.95%至1128.65%。公司表示，業(yè)績增長的主要原因是公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增加、單位成本同比下降，且上年同期比較基數(shù)較小。
七彩化學(xué)預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤1.1億元至1.4億元，同比增長899.77%至1172.44%。公司表示，2024年，公司高性能有機顏料產(chǎn)品的產(chǎn)銷量顯著增長，綜合毛利率提升。此外，新材料產(chǎn)品的落地進(jìn)一步優(yōu)化了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升了整體經(jīng)營質(zhì)量。
供需格局改善 制冷劑龍頭增勢喜人
受益于配額制管理，制冷劑下游需求改善、競爭秩序優(yōu)化，2024年主要制冷劑產(chǎn)品價格穩(wěn)步回升，行業(yè)龍頭公司盈利能力明顯增強。近期，巨化股份、三美股份、永和股份、聯(lián)創(chuàng)股份、東陽光等生產(chǎn)制冷劑的公司均披露了亮眼的業(yè)績預(yù)告。
其中，制冷劑龍頭巨化股份預(yù)計2024年實現(xiàn)凈利潤18.7億元至21億元，同比增長98%至123%。對比2024年前三季度業(yè)績可得，公司去年第四季度的凈利潤預(yù)計數(shù)為6.12億元至8.42億元，同比大增210.66%至327.41%，環(huán)比增長45%至99%。經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司制冷劑銷售量約為35.3萬噸，同比增長22.61%；銷售均價為2.68萬元/噸，同比上漲32.69%；實現(xiàn)營收94.47億元，同比增長62.69%。
三美股份、永和股份兩家制冷劑龍頭的業(yè)績也大幅預(yù)喜。三美股份預(yù)計2024年實現(xiàn)凈利潤7.02億元至8.14億元，同比增長150.87%至191.01%。永和股份預(yù)計2024年實現(xiàn)凈利潤2.4億元至2.8億元，同比增長30.66%至52.43%。其中，公司預(yù)計第四季度單季實現(xiàn)凈利潤9350萬元至1.34億元，同比增長332.37%至517.34%，環(huán)比增長176.78%至295.19%。
此外，芭田股份、云天化、司爾特等部分磷化工上市公司也紛紛預(yù)喜業(yè)績。以芭田股份為例，公司預(yù)計2024年度凈利潤為4億元至5億元，同比增長54.15%至92.69%。公司表示，報告期磷礦石及其加工的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生毛利額較多。
行業(yè)景氣度回暖一批公司扭虧為盈
記者注意到，受益于行業(yè)景氣度回暖、主營產(chǎn)品量價齊升等因素影響，有23家公司預(yù)計2024年業(yè)績同比扭虧為盈。
生物質(zhì)纖維素長絲龍頭新鄉(xiāng)化纖業(yè)績預(yù)告顯示，公司2024年歸母凈利潤為2.16億元至2.8億元，上年同期虧損為4215.36萬元。
新鄉(xiāng)化纖的生物質(zhì)纖維素長絲及氨綸領(lǐng)域產(chǎn)能規(guī)模分別位居國內(nèi)第一和第三。公司擁有每年9萬噸生物質(zhì)纖維素長絲產(chǎn)能和18萬噸氨綸產(chǎn)能。
百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國內(nèi)粘膠長絲（生物質(zhì)纖維素長絲）均價從4.25萬元/噸上漲至4.55萬元/噸，漲幅約為7%，雖然下半年其價格回落至4.35萬元/噸左右，但仍相當(dāng)于2023年全年的最高價。
值得一提的是，2024年部分化工企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或?qū)嵤┎町惢a(chǎn)品戰(zhàn)略，業(yè)績出現(xiàn)明顯回升，從而實現(xiàn)扭虧為盈。以怡達(dá)股份為例，公司預(yù)計2024年實現(xiàn)凈利潤900萬元至1300萬元。
此外，部分農(nóng)化企業(yè)預(yù)計2024年業(yè)績同比扭虧為盈。其中，新農(nóng)股份預(yù)計2024年凈利潤為5200萬元至6000萬元，2023年為虧損2537.43萬元；金正大預(yù)計2024年凈利潤為4800萬元至7000萬元，2023年為虧損9.71億元。
