开心激情亚洲四日韩一区电影在线|亚洲五码视频观看精品亚洲日韩中文|久久久久国产区亚洲爆乳一区二区|亚洲人成777先锋影音一区二区|免费一级无吗毛片丁香五月婷婷色播|校园春色亚洲67194AV|蝌蚪窝综合国产国产AV无乱码|天天综合性网亚洲华人一区

中信證券指出，由技術(shù)變革驅(qū)動(dòng)的春季躁動(dòng)行情明顯加速，交易風(fēng)格和結(jié)構(gòu)愈發(fā)極致，后續(xù)行情分化不可避免。中國(guó)科技類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預(yù)計(jì)本輪行情仍將繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)的分化和行情的節(jié)奏將更為關(guān)鍵，當(dāng)前建議強(qiáng)化以端側(cè)AI為核心的產(chǎn)業(yè)邏輯突出板塊，后續(xù)轉(zhuǎn)向非美出海+紅利的杠鈴策略。節(jié)后首周市場(chǎng)成交量持續(xù)放大，春季躁動(dòng)加速明顯，搶籌指標(biāo)和活躍私募倉(cāng)位處于高位，外資的流出和部分公募產(chǎn)品的贖回邊際改善。在配置上，預(yù)計(jì)以AI產(chǎn)業(yè)鏈為核心的科技行情還會(huì)演繹，當(dāng)前建議以產(chǎn)業(yè)邏輯為核心，關(guān)注景氣度確定性高的端側(cè)AI板塊；預(yù)計(jì)后續(xù)低波動(dòng)風(fēng)格將逐步體現(xiàn)出超額收益，建議突出非美出海主題+消費(fèi)類(lèi)和壟斷類(lèi)紅利的杠鈴策略。

申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，春節(jié)后國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人行情快速演繹，成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值的賺錢(qián)效應(yīng)仍處于歷史中位以下，國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人相關(guān)行業(yè)的賺錢(qián)效應(yīng)擴(kuò)散、浮盈指標(biāo)較歷史高位仍有距離。短期，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)主題行情尚未演繹至低性?xún)r(jià)比區(qū)域，強(qiáng)動(dòng)量仍有一定延續(xù)性。強(qiáng)調(diào)兩個(gè)中長(zhǎng)期判斷：2025上半年宏觀和市場(chǎng)環(huán)境仍有利于主題行情的演繹，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)不變，主要的投資機(jī)會(huì)仍來(lái)自主題活躍，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)主題值得持續(xù)內(nèi)部挖潛。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人擁有成為牛市核心產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)級(jí)別的潛力。春季繼續(xù)看好主題占優(yōu)，國(guó)內(nèi)AI算力和應(yīng)用、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)都可能有新一輪創(chuàng)新高行情。一季報(bào)期，可關(guān)注供需格局改善有望率先驗(yàn)證的方向，如動(dòng)力電池、創(chuàng)新藥和CXO；以及長(zhǎng)期破凈公司市值管理方案集中公布帶來(lái)的回購(gòu)注銷(xiāo)、并購(gòu)主題。

民生證券指出，市場(chǎng)回暖的背后，是投資者對(duì)AI能夠成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力這一宏觀敘事的希冀。由于過(guò)高的估值溢價(jià)，繼續(xù)投資這一領(lǐng)域未必是最優(yōu)的解。AI是當(dāng)前的焦點(diǎn)，但并不是投資上的唯一答案：如果AI成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力的假設(shè)為真，那么隨著AI帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)，非AI行業(yè)的整體估值過(guò)低反而將同樣具有彈性；若AI發(fā)展最終不及預(yù)期，全球視角下債務(wù)問(wèn)題將再次推升實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格?；谏鲜鲇懻?，建議關(guān)注全球定價(jià)資源品，兼顧需求和實(shí)物資產(chǎn)兩大屬性，優(yōu)先推薦銅、黃金、鋁、油、煤炭；前期定價(jià)相對(duì)偏低的國(guó)內(nèi)部分順周期領(lǐng)域修復(fù)可以期待，包括鋼鐵（特材），設(shè)備（運(yùn)輸設(shè)備、工程機(jī)械）、農(nóng)用化工、化學(xué)制品、交通運(yùn)輸，以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈等；繼續(xù)關(guān)注低估值+紅利屬性的銀行板塊；以及AI板塊內(nèi)部高低切換，比如此前漲幅較小的AI辦公、AI自動(dòng)駕駛方向。

校對(duì)：王蔚