證券時報·e公司
2025-02-24 10:20
Rivian公司第四季度財報顯示其首次實現(xiàn)毛利潤，達到1.7億美元，扭轉了去年同期虧損6.06億美元的局面，這主要得益于可變成本降低、單車收入提高以及固定成本管理改善。此外，Rivian其他各項指標均超預期，營收同比增長31.1%至17.3億美元，超出分析師預期3億美元；每股收益-0.70美元，也優(yōu)于市場預期。同時，Rivian與大眾的合資企業(yè)最終敲定，并獲得了美國能源部的貸款。
盡管取得了上述進展，但由于Rivian對2025年銷量預期約為48,500輛，低于華爾街預期的55,000輛左右，導致其股價在周五下跌。
Canaccord分析師George Gianarikas仍然看好Rivian，認為該公司正處于轉折點。他指出，Rivian第四季度首次實現(xiàn)毛利，且管理層預計2025年將持續(xù)保持盈利。隨著備受期待的R2車型于2026年上半年推出以及產量的提升，該公司有望在2027年實現(xiàn)EBITDA盈利。Gianarikas認為，除了特斯拉之外，西方市場需要第二個強大的電動汽車品牌，而Rivian最有可能占據這一位置。他還認為與大眾的合資是改變游戲規(guī)則的關鍵，有助于Rivian獲得資金、擴大生產規(guī)模，并將其定位為特斯拉之外的“下一代汽車平臺首選”。
然而，Rivian也面臨挑戰(zhàn)。由于特朗普政府正在重新考慮之前的貸款承諾，Gianarikas認為投資者需要弄清，如果資金無法到位，Rivian將如何為其佐治亞州工廠提供資金并將其年產能擴大到21.5萬輛以上。盡管存在不確定性，Gianarikas仍維持對Rivian的買入評級，目標價為23美元。
整體而言，分析師對Rivian的看法好壞參半，共識評級為持有（即中性），包括10個持有、5個買入和2個賣出評級。平均目標價為14.69美元。
校對：彭其華
