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闕福生
2025-02-24 08:24
曹德旺之妹曹芳有望收獲IPO，正力新能遞表港交所。
正力新能電池近日已通過IPO備案，遞表港交所主板，中金公司和招銀國際為聯(lián)席保薦人。這家公司的創(chuàng)始人為曹德旺之妹曹芳。曹芳在從福耀玻璃工作27年退休后，也有入股曹德旺的公司。曹德旺家族有望再收獲一家IPO。
圖源：正力新能電池官網(wǎng)
曹芳
曹芳出生于1958年，比曹德旺小12歲，1997年加入福耀玻璃擔任董事，2011年2月上任副總經(jīng)理，2014年4月因個人年齡原因從副總經(jīng)理崗位離職，離職時56歲。在福耀玻璃工作17年。
2013年3月，曹芳成立新中源創(chuàng)投，并在同年11月，與豐田合資創(chuàng)立了新中源豐田，為豐田的混動、插混車型提供電池系統(tǒng)。新中源創(chuàng)投持有新中源豐田50%的股份，曹芳為新中源豐田董事長。
這成為其創(chuàng)業(yè)的開端。2016年4月，與曹芳一起成立新中源創(chuàng)投的福耀玻璃高管陳繼程選擇離開福耀玻璃，兩者開始緊密合作。
陳繼程2003年10月加入福耀玻璃，先后擔任多個職位，包括2015年10月-2016年4月?lián)螆?zhí)行董事，2011年2月—2016年4月?lián)胃笨偨?jīng)理，在福耀玻璃工作了13年。
2016年8月，曹芳與陳繼程共同創(chuàng)辦正力投資，從事電動汽車核心部件領域的投資。正力新能成立后，曹芳擔任董事長至今。
2019年正力新能成立，總部位于江蘇常熟，由曹芳、陳繼程、江蘇塔菲爾共同創(chuàng)立。公司核心管理層在汽車零部件行業(yè)擁有豐富的經(jīng)驗，很快進入動力電池領域。
從投資到下場，曹芳選擇收購塔菲爾，經(jīng)過一系列股權轉讓、重組等操作，將塔菲爾的員工、客戶、供應商等注入到正力新能之框架內(nèi)。
融資
在動力電池領域，正力新能是后來者，但上升勢頭很快。
2022年7月，正力新能完成A輪融資，投資者包括海松資本、建發(fā)產(chǎn)投、廈門國貿(mào)等，募集資金24億元，公司投后估值為144億元。 2023年11月，新中源創(chuàng)投將新中源豐田50%股權轉讓予正力新能，作價約33億元，其中，28億元的代價正力新能以股份支付，4.96億元的代價正力新能以現(xiàn)金支付。
新中源創(chuàng)投由曹芳、陳繼程持有，二人由此獲得了正力新能的股權，還得到了現(xiàn)金。
2022年9月—2023年11月期間，正力新能的股東進行了一系列股權轉讓。其中，東南產(chǎn)投向正力投資、新中源創(chuàng)投收購正力新能4258.84萬股股份及7731.43萬股股份，作價3.25億元及5.9億元。
這一波股權轉讓，二人合計從正力新能套現(xiàn)14.11億元。
2024 年6 月，正力新能變更為股份有限公司，總股本22.56億股，每股面值1元。
2024年7月，正力新能完成B輪融資，投資者包括新中源創(chuàng)投、東南投控、蘇創(chuàng)能源投資、竇玉林、吳雅鳳，募集資金10億元，公司投后估值182億元。
截至目前，曹芳和陳繼程控制正力新能48.57%股權。曹德旺也間接入股了正力新能。招股書顯示，曹德旺全資擁有的三益發(fā)展有限公司持有福建耀華73.56%的權益，而福建耀華持有正力新能2.52%的股份。
業(yè)務
招股書顯示，正力新能是中國的鋰離子電池制造商，以市場需求和技術驅動開發(fā)多元電池產(chǎn)品組合。公司主要專注于用于電動汽車(“EV”)的電池產(chǎn)品的銷售。公司提供電芯、模組、電池包、電池簇、電池管理系統(tǒng)的一體化方案，致力于拓展電化學產(chǎn)品在陸?？栈ヂ?lián)(“LISA”)下的大規(guī)模應用。
2021年—2024年前8個月，正力新能營業(yè)收入連續(xù)增長，分別實現(xiàn)14.99億元、32.9億元、41.62億元及28.58億元。
同時期，正力新能均錄得虧損，虧損額分別為4.02億元、17.2億元、5.9億元及1億元，合計為28.12億元。由于受一家客戶影響，正力新能2022年虧損最多。
2021年—2024年前8個月，正力新能的毛利率分別為2%、-8.8%、5%及12.4%。毛利率水平較低且有毛利率虧損的情況。
公司收入的逐年增長得益于動力電池銷量的逐年增長，同期內(nèi)正力新能動力電池的銷量分別為2106.7MWh、3634.4 MWh、5906.7 MWh及5844.6MWh。
同期，正力新能來自前五大客戶的收入分別為13.37億元、29.73億元、32.38億元和24.77億元，分別占各期間總收入的89.1%、90.4%、77.8%和86.7%。
其中，最大客戶貢獻的收入分別為8.28億元、9.63億元、11.79億元和7.44億元，分別占各期間總收入的55.2%、29.3%、28.3%和26%。
2021年末-2023年末，正力新能的客戶數(shù)量分別為30名、56名、92名。截至2024年8月末，正力新能的客戶數(shù)量為62名，較2023年末減少了30名。
BEV電池產(chǎn)品為正力新能最主要的收入來源，各期業(yè)務收入占比總收入的96.6%、94.3%、57.1%及56.9%。公司所處的動力電池行業(yè)競爭激烈，且大量市場份額被頭部企業(yè)占據(jù)。2024年前8個月，按裝機量計算，中國十大動力電池制造商（寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、正力新能、愛爾集新能源）占總裝機量的96.9%。2024年前8個月，正力新能以1.7%的市場份額在中國動力電池生產(chǎn)商中排名第9。
校對：李凌鋒
