券商中國
吳凱莫
2025-02-24 21:40
2月24日，英諾賽科（02577.HK）發(fā)布公告，公司已獲選擇即將被納入恒生綜合指數(shù)的成份股，并自2025年3月10日起生效。此次納入標志著英諾賽科在全球半導體行業(yè)的領先地位得到了資本市場的高度認可。
公司股票在獲納入恒生綜合指數(shù)成份股后，預計將符合滬港通及深港通交易的納入標準。若公司能夠順利“入通”，有望為公司帶來更廣泛的投資者基礎和更大的市場機遇。
納入恒生綜合指數(shù) 奠定股價長期穩(wěn)健增長基礎
英諾賽科是全球首家實現(xiàn)量產8英寸硅基氮化鎵晶圓的公司，也是全球唯一具備產業(yè)規(guī)模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導體產品的公司，上市至今，公司憑借其全球領先的市場地位和產能優(yōu)勢，于近期收獲了資金的廣泛關注。截至2月21日收盤，英諾賽科上市后累計上漲幅度達109.35%，總市值一度突破560億港元。
眾所周知，恒生綜合指數(shù)作為衡量港股市場表現(xiàn)的重要指標之一，其成份股的選取標準極為嚴格。英諾賽科的入選，意味著其在市值、流動性、財務表現(xiàn)以及行業(yè)影響力等方面均達到了較高的水平。
納入指數(shù)后，英諾賽科將吸引更多被動型基金和機構投資者的關注。這些投資者通常會根據(jù)指數(shù)成份股配置資產，因此英諾賽科有望獲得更多的資金流入，從而進一步提升其在二級市場的流動性和估值水平。
AI應用和人形機器人蓬勃發(fā)展 氮化鎵催生增量市場
近年來，AI算力的提升催生了新的市場需求。特別是隨著ChatGPT等AI應用的風靡，AIGC加速推動了其下游業(yè)務的發(fā)展，對上游算力支撐提出了巨大需求。數(shù)據(jù)中心作為AI應用的重要支撐，其放量確定性極強。氮化鎵功率半導體在數(shù)據(jù)中心的PSU電源供應單元中發(fā)揮著關鍵作用。
與硅基其他半導體材料相比，氮化鎵具有諸多顯著優(yōu)勢，如高頻、高電子遷移率、強輻射抗性、低導通電阻以及無反向恢復損耗等。這些特性使得氮化鎵功率半導體芯片能夠有效降低能量損耗，提升能源轉換效率，降低系統(tǒng)成本，并實現(xiàn)更小的器件尺寸。
因此，在人形機器人領域，氮化鎵功率半導體能夠通過提高功率密度和快速開關特性，來滿足人形機器人對電源的高要求。此外，憑借其小型化的特性，氮化鎵功率半導體能夠更好地集成到人形機器人的緊湊設計中，為人形機器人的輕量化和高性能化提供支持。
據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2023年氮化鎵功率半導體產業(yè)開啟了指數(shù)級增長的元年，預計市場將迅速增長。到2028年，全球氮化鎵功率半導體市場規(guī)模將達到人民幣501億元。
隨著全球氮化鎵產業(yè)迎來重大發(fā)展機遇，眾多廠商紛紛加大研發(fā)投入或提升量產能力，市場競爭愈發(fā)激烈。目前，氮化鎵功率器件廠商已圍繞AI服務器電源展開激烈競爭，多個玩家入局。
在國內，英諾賽科憑借技術突破，打破了海外巨頭的封鎖。截至2023年底，按氮化鎵分立器件出貨量計算，英諾賽科在全球氮化鎵功率半導體公司中市場份額排名第一，市占率達到42.4%，成為氮化鎵市場份額的領先者。此次納入恒生綜合指數(shù)后，公司有望收獲更多市場機遇和資金關注度，助力其在技術研發(fā)和市場拓展方面取得更大突破，從而進一步提升其在全球氮化鎵市場的地位，并在圍繞氮化鎵功率器件的AI服務器電源爭奪戰(zhàn)中占得先機。
